科华数据(002335)：算电协同下的AIDC核心玩家(数据中心系列深度之六)

科华数据(002335)：算电协同下的AIDC核心玩家 (数据中心系列深度之六) 科华数据：科技底色，双轮驱动。公司深耕电力电子技术30 余年，已成长为国内领先的智算中心、智 慧电能和新能源解决方案提供商。两大类业务：智算中心业务以及新能源、智慧电能等业务，形成双轮 驱动业务格局。其中，智算中心业务分为IDC 服务和数据中心产品及集成业务，IDC 服务主要包括机房 出租服务和增值服务，数据中心产品和集成主要包括微模块数据中心（风冷微模块、液冷微模块）和制 冷设备及配套设施，智算中心业务是公司未来重要增长点。 IDC 产品：矩阵完备，高天花板。市场对科华数据普遍认知是腾讯IDC 及产品的重要合作方。但我们认 为，科华数据的远期价值，核心在于公司多年对于UPS、HVDC 等产品的技术积累与深刻理解，以及与 大厂长期合作形成的运营经验与资源积累，这使得公司不仅受益于AIDC 建设推动的上游设备顺周期逻 辑，更有望成为多个云厂商在AIDC 供电+温控的核心合作对象，提供产品以及一体化解决方案，占据 国内稀缺的类似"维谛（Vertiv）"的生态位。 IDC 服务：背靠腾讯，稳步成长。IDC 行业本身已处在结构性供需反转 ...