铜和黄金前景乐观！虽然价格历史高位，但摩根大通认为紫金矿业“不贵”

铜和黄金前景乐观！虽然价格历史高位，但摩根大 通认为紫金矿业"不贵" 尽管铜价已接近历史高位，但摩根大通认为紫金矿业的股票仍然"不贵"，并给出了"超 配"（Overweight）评级。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 此外，紫金矿业还计划通过矿山扩张和潜在的并购活动来实现稳定的产量增长。报告指出，紫金矿业在 矿山扩张方面有着良好的记录，并且在成本控制方面表现出色，这将支持其未来几年8-10%的复合年增 长率。 "预计2025年黄金产量将达85吨(同比增长17%)，铜产量将达115万吨(同比增长8%)。主要矿 山扩建项目包括卡莫阿三期(2025年预计产量同比增长32%)和巨龙二期(预计于2025年底投 产)。" 根据摩根大通的估值模型，预计紫金矿业A股的目标价为25.00元人民币，隐含的1年期前瞻市盈率为13 倍，EV/EBITDA倍数为8.9倍。 H股的目标价为23.70港元，隐含的1年期前瞻市盈率为12倍，EV/EBITDA倍数为7.7倍。摩根大通认 为，尽管铜 ...