中信证券(600030)：业绩符合预期 维持行业龙头地位

事项： 中信证券发布2024 年年报。剔除其他业务收入后营业总收入：574 亿元，同比+5%，Q4 单季度为160 亿元，环比+14.5 亿元。 归母净利润：217 亿元，同比+10.1%，单季度为49 亿元，环比-13.2 亿元，同比+16 亿元。 点评： ROE 同比增长，环比下行；杠杆、利润率同比提升。公司报告期内ROE 为7.4%，同比+0.1pct。单季度 ROE 为1.7%，环比-0.5pct，同比+0.4pct，杜邦拆分来看： 1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：4.17 倍，同比+0.14倍，环比-0.1 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收入后）为4.7%，同 比-0.4pct，单季度资产周转率为1.3%，环比+0.1pct，同比+0.2pct。 3）公司报告期内净利润率为37.8%，同比+1.8pct，单季度净利润率为30.6%，环比-12.1pct，同比 +2.3pct。 资产负债表看，剔除客户资金后公司总资产为12228 亿元，同比+1397.7 亿元，净资产：2931 亿元，同 比+242.7 亿元。杠杆倍数为4.17 倍，同比 ...