另一方面，3月以来，生猪产能调控会议继续启动，均衡能繁母猪存栏量或进一步下调，预计后续产能 调控仍是重要方向，或继续约束行业产能补充。市场化+政策去产能双向驱动下，2026年四季度至2027 年生猪景气可期。 （文章来源：新华财经） 新华财经上海3月16日电中信证券研报分析认为，受供应宽裕、节后需求回落影响，近期猪价快速回落 至10元／公斤附近，接近十年新低。根据涌益咨询数据，3月6日-3月12日期间，行业平均亏损250-300 元／头，亏损幅度进一步扩大。展望后续，当前存栏母猪、新生仔猪量、体重、二育栏舍利用率仍然不 低，预估3-4月猪价仍处深亏通道中，2026年上半年猪价维持低位震荡态势。 ...

证券研究报告 金融 投资机会方面银行>证券>保险。同业存款自律管理优化升级，息差有望改 善，内部有所分化，我们预计吸收较多同业存款的大行、股份制、头部城商 行息差改善更为明显。2 月社融同比多增，主要受企业端信贷发力及表外融 资少减支撑。徽商银行被纳入港股通标的证券名单。外围不确定性仍存，上 周全 A 日均成交额较前一周-6%至 2.5 万亿元，融资余额站稳 2.6 万亿元。 3 月 12 日十四届全国人大四次会议闭幕，十五五规划纲要提出健全投资和 融资相协调的资本市场功能，优化发行上市、信息披露、并购重组、退市等 基础制度，提高上市公司质量，建立增强内在稳定性长效机制。保险板块， 在市场不确定性上升的时候，建议更多关注相对稳健的标的。 子行业观点 1）银行：同业存款自律管理优化升级，息差有望改善，内部有所分化，我 们预计吸收较多同业存款的大行、股份制、头部城商行息差改善更为明显。 2 月社融同比多增超出预期，主要受企业端信贷发力及表外融资少减支撑。 徽商银行被纳入港股通标的证券名单。2）证券：东吴证券拟以发行股份及 支付现金的方式，合计购买东海证券 83.77%的股权。十五五规划纲要提出 培育一流投资银行和 ...

看点1：Rubin平台带来全新芯片组合，体现极致协同设计。 在2026年国际消费电子展 (CES) 上，英伟达发布Vera Rubin AI平台全套六款核心芯片：Rubin GPU、 Vera CPU、BlueField-4 DPU、NVLink 6 Switch、ConnectX-9 SuperNIC、Spectrum-6 Ethernet Switch，即 包含了所有机柜内的主要芯片组件，芯片制程均向台积电3nm工艺升级，并搭载HBM4，内存容量带宽 全面升级。这一代产品组合让GPU与CPU、互联芯片形成更强的协同性，模块化设计也让机柜的整体性 相较上一代Blackwell更强。 看点2：有望披露更多Rubin Ultra细节，期待数据互联、供能等架构革新。 考虑到在CES 2026上英伟达已确认Vera Rubin平台已进入正式量产阶段，该行认为GTC 2026英伟达或将 转向披露更多Rubin Ultra芯片及机柜细节。除了Rubin Ultra芯片本身通过集成4颗计算DIE实现相较 Rubin翻倍的计算性能外，该行认为这一超节点在架构上有两大方向值得关注： 1)数据互联方面，scale up规模显著 ...

今年以来，伴随着大宗原料价格企稳回升，生猪饲料成本承压上涨，叠加猪价持续下跌，产业快速失 血，近期仔猪价格、淘汰母猪价格快速下跌，市场化去产能或加速。而3月以来，生猪产能调控会议继 续启动，均衡能繁母猪存栏量或进一步下调，预计后续产能调控仍是重要方向，或继续约束行业产能补 充。市场化+政策去产能双向驱动下，26Q4/2027年生猪景气可期。 受供应宽裕、节后需求回落影响，近期猪价快速回落至10元/公斤附近，接近十年新低。根据涌益咨询 数据，本周(3月6日-3月12日)行业平均亏损250-300元/头，亏损幅度进一步扩大，目前全行业亏损将近6 月。展望后续，当前存栏母猪、新生仔猪量、体重、二育栏舍利用率仍然不低，预估3-4月猪价仍处深 亏通道中，26H1猪价维持低位震荡态势。 亏损+产能调控政策深化，能繁去化有望加速。 中信证券发布研报称，猪价跌至10年新低，供应宽裕下，26H1猪价预计低位震荡。持续深亏叠加产能 调控政策逐步深化，后续产能去化有望加速，26Q4/2027年生猪景气可期。当前板块估值低位，继续推 荐：1)成本领先且具备分红潜力的头部企业;2)低估值的公司。 中信证券主要观点如下： 猪价快速回落， ...

中信证券研报表示，建筑行业在过往下行周期中，一方面竞争格局得以优化，另一方持续加大第二增长 曲线布局。在"十五五"期间行业总需求有望迎来底部反转+行业估值整体处于相对洼地背景下，我们认 为当前板块具备进可攻、退可守的双重投资逻辑：1）进攻端，过去几年在第二主业已有充分布局的企 业，有望率先迎来价值重估；2）防御端，部分企业分红率逆势提升，同时股息率处于较高水平。维持 行业"强于大市"评级。 （文章来源：第一财经） ...

人民财讯3月16日电，中信证券指出，英伟达GTC 2026大会召开在即，预计公司的芯片产品矩阵有望进 一步扩充，除Vera Rubin AI平台的全套六款核心芯片外，有可能在大会上披露Rubin Ultra芯片及机柜更 多细节，带来数据互联、供能等设计架构革新，正交背板、CPO等新产品落地能见度有望进一步提升。 同时英伟达或发布LPU推理芯片，将与CPX芯片共同扩充其推理版图。此外英伟达亦可能展望下一代 Feynman架构升级方向，分享对于未来算力基础设施及AI产业的理解和判断。看好英伟达GTC 2026大 会将进一步强化市场对于AI产业持续增长、增量逻辑兑现的信心。 转自：证券时报 ...

36氪获悉，中信证券研报指出，近期饮料企业主要原材料PET价格大幅上涨引发市场关注，饮料公司股 价出现较大幅度回调。通过复盘历史油价/PET涨价潮和成本敏感性分析，认为目前饮料企业成本端整 体可控；若后续PET价格持续维持在高位，可能导致行业竞争趋缓，企业有望通过缩减费投的方式部分 抵消原材料带来的负面影响。建议把握板块回调后龙头企业的布局机会。 ...

员工涉受贿400万港元助对冲基金获利 香港资本市场发生重磅事件。 长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 根据香港廉署3月12日在官网发布的声明，廉署与香港证监会于2026年3月10日至11日联手开展代号为"导火线 （Fuse）"的专项行动，核心目标是打击内幕交易及相关贪污行为，涉案主体聚焦于三家持牌法团的高层人员，其 中包括两家证券行及一家对冲基金管理公司。 声明明确，在此次联合行动中，廉署与香港证监会人员共搜查了14个地点，覆盖涉案持牌法团的办公场所及被捕 人士的住所，全面收集相关涉案证据。 资本市场的监管利剑再度出鞘，两大龙头同日被查。 日前，中信证券（06030.HK）、国泰海通（02611.HK）同日披露，其香港相关机构遭香港廉政公署（以下简 称"廉署"）与香港证监会联合搜查，卷入内幕交易及贪污相关调查。 长江商报记者注意到，随着代号"导火线"的联合执法行动细节逐步曝光，一场涉案金额巨大的金融违规操作也随 之浮出水面。涉案持牌证券行高层涉嫌收受对冲基金管理公司东主逾400万港元贿款，泄露多家香港上市公司股份 配售机密，协助该对冲基金通过做空股票、签订卖空股权互换合约等方式，建立空头仓位获利约3.15亿港 ...

行 业 及 产 业 非银金融 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《资金面因素逐步出清，看好非银板块投 资价值——非银金融行业周报 （2026/1/26-2026/1/30）》 2026/02/01 《高弹性标签助力板块"破圈"，看好资负 两端改善趋势——2026 年保险行业策略 报告》 2025/11/18 《证券行业 2026 年投资策略：权益浪潮 下的券商机遇：财富扩容，国际增效》 2025/11/17 联系人 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 本期投资提示： 化：提出落实持居住证参加城乡居民基本医疗保险政策。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 券 研 究 报 告 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 2026 年 03 月 15 日 "十五五"规划利好保险券商，继 续看好板块配置价值 看好 ——非银金融行业周报（2 ...

行 业 及 产 业 非银金融 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 本期投资提示： 化：提出落实持居住证参加城乡居民基本医疗保险政策。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 《资金面因素逐步出清，看好非银板块投 资价值——非银金融行业周报 （2026/1/26-2026/1/30）》 2026/02/01 《高弹性标签助力板块"破圈"，看好资负 两端改善趋势——2026 年保险行业策略 报告》 2025/11/18 《证券行业 2026 年投资策略：权益浪潮 下的券商机遇：财富扩容，国际增效》 2025/11/17 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 2026 年 03 月 15 日 "十五五"规划利好保险券商，继 续看好板块配置价值 看好 ——非银金融行业周报（2026/3/9-2026 ...