受访人士表示，2025年A股结构性行情突出，高成长赛道持续吸金。券商股作为传统周期品种，盈 利模式兼具周期性与脆弱性，缺少短期爆发性叙事，"牛市旗手"光环褪色，资金更青睐CPO（共封装光 学）等科技板块。加之其行情自带"提前量"，股价常先于业绩而动。 股价与业绩背离 券商概念指数去年仅涨约6%，大幅跑输大盘，与此同时，42家上市券商前三季度归母净利同比增 逾六成，与股价形成鲜明反差。 投资者罗美丽（化名）被两只券商股"割伤"：一只已含泪清仓，亏掉2.8万元；另一只仍套在半山 腰，浮亏约5000元。 她向记者"倒苦水"：2020年上半年，她听朋友一番鼓动杀入券商股，起初普涨行情喜人，后来潮水 退去、震荡回落，她既不会择时也不舍得止损，硬扛到今年初才"剁手"。 截至1月22日，中信证券、西南证券、国联民生、东北证券相继披露2025年业绩预告或快报：经 纪、投资业务等收入增加，成绩单一片"喜庆"。然而，券商股在二级市场依旧低调，去年券商概念指数 整体跑输沪指，业绩与股价再度错配。 2025年，A股震荡走高，科技赛道独领风骚，周期股持续低迷。 沪指年内涨逾18%，沪深300同步升近18%，创业板指更狂飙近50%；反观 ...

他表示，AI用电进一步带动以北美为主的电力设备需求陡峭增长，供电侧上网电价提升带来SMR(小型 核电站)投资机遇；输配电UPS(不间断电源)向全直流系统演变，输出电压等级不断提升；服务器电源功 率密度提升下产品量价齐升，或催生超级电容需求。 中证报中证网讯(记者张韵)1月22日晚，中信证券电新组分析师贾祎樊在中国证券报"中证点金汇"直播 间表示，AI浪潮或扩大电力缺口，IDC(互联网数据中心)电力系统有望迎来变革。看好服务器电源国产 品牌份额提升，以及产能短缺与方案迭代下国内超级电容、SST(固态变压器)等新产品出海带来的投资 机会。 ...

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月22日，华峰测控发布公告称，根据《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细 则》相关规定，经中信证券股份有限公司备案申请，自2026年1月23日起，中信证券股份有限公司对科 创板股票华峰测控（股票代码：688200）开展做市交易业务。 ...

经济观察网2026年1月22日，上交所官网披露了上海燧原科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明 书(申报稿)，公司IPO材料被正式受理。根据招股书，上海燧原科技股份有限公司拟于上海证券交易所 科创板上市，保荐机构为中信证券股份有限公司，本次拟公开发行新股不低于4,303.52万股且不超过 6,835.00万股，占发行后总股本比例不低于10%且不超过15%。 ...

（港交所官网披露易） (编辑：杨燕 林辰) 近日，普祺医药向香港联交所主板递交上市申请书，中信证券和民银资本担任联席保荐人。 普祺医药是一家专注于免疫炎症领域的生物科技公司，普美昔替尼凝胶为用于治疗特应性皮炎的JAK抑 制剂凝胶，已完成成人及12至17岁青少年特应性皮炎适应症的III期临床试验，并正拓展至2至11岁儿童 特应性皮炎。普美昔替尼鼻喷雾剂为全球首款用于治疗季节性过敏性鼻炎的临床阶段JAK抑制剂鼻喷雾 剂，正处于针对成年人季节性过敏性鼻炎的III期临床试验阶段，并正拓展至青少年季节性过敏性鼻炎及 成年人常年性过敏性鼻炎。 ...

上证公告（基金）【2026】115号 为促进天弘上证科创板芯片设计主题交易型开放式指数证券投资基金（以下简称科芯TH，基金代 码:589070）的市场流动性和平稳运行，根据《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第2号——上 市基金做市业务》等相关规定，本所同意中信证券股份有限公司自2026年01月23日起为科芯TH提供主 做市服务。 特此公告。 上海证券交易所 2026年01月22日 ...

投行人转型背后，是行业生态的变化。曾经丰厚的投行收入正在缩水。Wind数据显示，投行主承销收 入已从2022年的高处下滑，即使是中信证券，其2025年投行主承销收入也不足2022年时的三成。 收入预期的改变，促使更多投行人重新评估职业前景，以董秘为代表的上市公司高管职位，成为不少投 行人转型的理想之选。 超70位投行人的新选择 随着券商薪酬的调整与IPO高歌猛进时期的结束，越来越多投行人走向转型之路。上市公司历来是投行 人转型的主要方向，如今仍是不少投行人的理想之选。 21世纪经济报道记者根据Wind数据梳理发现，仅2025年1月1日至2026年1月20日期间，就至少有76家上 市公司官宣的新任董秘、财务总监或证券代表此前任职于券商投行。 21世纪经济报道 记者 崔文静 实习生 张长荣 券商投行，历来是金融精英汇聚之地。然而，随着券业薪 酬调整与IPO节奏的变化，越来越多投行人将职业目光投向了上市公司。 21世纪经济报道记者根据Wind数据统计发现，在2025年1月1日至2026年1月20日期间，至少有76家上市 公司新聘任的董秘、财务总监或证代，此前都拥有券商投行背景。 在这场转型中，董秘成为最热门的方向， ...

新华财经北京1月22日电债市周四（1月22日）小幅走弱，国债期货全线收跌，银行间现券收益率走势分 化，长债稍持稳；公开市场单日净投放309亿元，资金利率短端上行。 机构认为，近来结汇偏多，也增加了流动性投放。关注春节前到两会期间风险偏好再次上升可能，以及 资金面扰动和供给节奏变化。在趋势不明显甚至略偏弱的环境下，短端获取票息的同时，长端依托赔率 做交易仍是核心。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.07%报112.17，10年期主力合约跌0.05%报108.15，5年期 主力合约跌0.04%报105.835，2年期主力合约跌0.02%报102.408。 银行间主要利率债收益率走势小幅分化，30年期国债"25超长特别国债06"收益率下行0.45BP报 2.2565%，10年期国开债"25国开15"收益率下行0.15BP报1.9440%，10年期国债"25附息国债16"收益率上 行0.05BP报1.834%，5年期国开债"21国开10"收益率上行0.5BP报1.79%。 中证转债指数收盘上涨0.91%，报527.73点，成交金额887.47亿元。福新转债、运机转债、信服转债、 天创转债、嘉美 ...

中经实习记者 孙小琴 记者 夏欣 北京报道 融资保证金比例调整后的第三个交易日，A股市场呈现成交缩量、情绪降温的特征。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前两融余额量的下降，和融资保证金上调政策有关系，已经 起到了一定的作用。而且释放出给市场降温的信号，也让一部分投资者控制风险又减少了融资量。 东方财富数据显示，1月19日A股融资买入金额合计为2674亿元，较上周五3357亿元下降20.35%。而如 果对比1月14日峰值的4508亿元，下降幅度则达到40.68%。 对于融资买卖额度的大幅下降，苏商银行特约研究员薛洪言表示，融资买入额较峰值下降40.68%，这 一变化与政策调整直接相关，但更准确的理解是政策预期引导与市场自身调节共同作用的结果。 薛洪言认为，政策上调保证金比例，直接降低了单位保证金的融资购买力，抑制了部分高杠杆交易需 求。同时，从政策发布到实施的几天里，市场已产生预期并开始提前调整，加速了融资盘的回落。 "前期的峰值水平本身已属异常活跃，存在内在回调压力，且市场指数波动与投资者风险偏好变化也同 步产生影响。"薛洪言强调，政策确实起到了精准、及时的降温效果，有效抑制了杠杆的过快扩张，且 通过平 ...

根据业绩披露规则，年报披露季部分上市公司会提前发布业绩预告或业绩快报，而且相对于业绩预告， 业绩快报的准确性更强。截至1月22日，共31家公司发布了2025年业绩快报。 证券时报·数据宝统计显示，公布业绩快报公司中，营业收入最高的是保利发展，去年实现营业收入 3082.61亿元，同比增长-1.09%；其次是兴业银行、中信银行，去年营业收入分别为2127.41亿元、 2124.75亿元。增幅方面，21家公司营业收入同比增长，增幅最高的是思源电气，去年实现营业收入 212.05亿元，同比增长37.18%；其次是中信证券、北鼎股份，营业收入同比分别增长28.75%、26.04%。 利润方面，公布业绩快报公司中，去年全部实现盈利，净利润在百亿元以上的有8家，净利润最高的是 兴业银行，去年实现净利润774.69亿元 ，同比增长0.34%，其次是中信银行、浦发银行，净利润分别为 706.18亿元、500.17亿元。从增幅来看，净利润同比增长的有19家，增幅最大的是泉阳泉，去年共实现 净利润0.15亿元，同比增长147.89%，其次是北鼎股份、思源电气，净利润同比分别增长59.05%、 54.35%；净利润同比下降的有12 ...