吉比特(603444)：2024Q4业绩环比改善 新游戏或驱动业绩重回增长

2024Q4 业绩环比改善，关注新产品周期表现，维持"买入"评级公司2024 年实现营业收入36.96 亿元 （同比-11.69%），归母净利润9.45 亿元（同比-16.02%），扣非后归母净利润8.77 亿元（同 比-21.61%）。2024Q4 实现营业收入8.77 亿元（同比-0.08%，环比+2.19%），归母净利润2.87 亿元（同 比+8.13%，环比+105.78%），扣非归母净利润2.64 亿元（同比-10.63%，环比+74.90%）。公司2024 年 业绩下滑主要系《问道手游》《一念逍遥（大陆版）》《奥比岛：梦想国度》《飞吧龙骑士（大陆 版）》等游戏营业收入同比减少以及新上线游戏尚处于回收期所致。2024Q4 公司业绩环比有所改善， 此外2024 年全年分红达10 元/股，基于3 月27 日收盘价，股息率约4.7%。我们维持2025-2026 并新增 2027 年盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为11.55/13.09/14.33 亿元，对应EPS 分别为 16.03/18.17/19.89 元，当前股价对应PE 分别为13.7/12.1/11.0 倍，我们看好公司 ...