中国太保(601601)：价值大幅增长 投资表现亮眼

中国太保发布2024 年年报。2024 年，公司实现归母净利润449.60 亿元，同比+64.9%；归母营运利润 344.25 亿元，同比+2.5%；内含价值5,602.66 亿元，较上年末+6.2%；加权平均ROE 为16.6%，同比 +5.2pp。基于2023 年经济假设（投资收益率4.5%，RDR 9%），太保寿险新业务价值为172.87 亿元（计 算值），同比+57.7%。太保产险COR 为98.6%，同比+0.9pp。公司拟派发2024 年现金股利每股1.08 元 （含税），共计分配103.90 亿元，占归母净利润的23.1%；对应3 月27 日A/H 股收盘价股息率分别为 3.35%/4.65%。 投资假设和RDR 均下调50bp。 公司2024 年报下调长期险业务的未来投资收益率假设至4.0%（2023 年为4.5%）,下调RDR 假设至 8.5%（2023 年为9%）。按2024 年经济假设，太保寿险新业务价值为132.58 亿元，因经济假设变化，寿 险新业务价值减少40.29 亿元。 寿险：NBV 大幅增长，业务结构优化。 保费方面，2024 年太保寿险实现规模保费2,610.80 亿元，同 ...