二、中国太平洋财产保险股份有限公司应做好机构撤销后有关业务的衔接工作，防止产生不良影响。 三、接此批复文件后，中国太平洋财产保险股份有限公司应立即停止上述机构一切经营活动，于15个工 作日内向苏州金融监管分局缴回许可证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。 2026年2月2日，苏州金融监管分局发布批复称，《中国太平洋财产保险股份有限公司苏州分公司关于撤 销中国太平洋财产保险股份有限公司苏州市高新技术开发区支公司枫桥营销服务部的请示》（苏市太保 产〔2025〕28号）收悉。经审核，现批复如下： 一、同意撤销中国太平洋财产保险股份有限公司苏州市高新技术开发区支公司枫桥营销服务部。 ...

二、中国太平洋财产保险股份有限公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 2026年2月5日，安康金融监管分局发布批复称，《中国太平洋财产保险股份有限公司陕西分公司关于安 康中心支公司变更营业场所的请示》(陕太保产发〔2026〕10号)收悉。经审核，现批复如下： 一、同意中国太平洋财产保险股份有限公司安康中心支公司将营业场所变更为：陕西省安康市高新区安 康大道52号安康乡村振兴空间5号楼4楼401室。 ...

证 券 研 究 报 告 保险行业周报（20260202-20260206） 平安增持国寿 H 再触举牌线，板块 PEV 估 推荐（维持） 值有望向 1x 修复 ❑ 本周行情复盘：保险指数下降 0.73%，跑赢大盘 0.6pct。保险个股表现分化， 平安+0.22%，太保-1.62%，阳光-2.12%，人保-2.17%，财险-2.22%，新华-3.67%， 太平-3.83%，国寿-4.53%，众安-7.09%，友邦-7.58%。十年期国债到期收益率 1.81%，较上周末基本持平。 ❑ 本周动态： （1）财联社：金融监管总局修订发布了《银行保险机构许可证管理办法》。2026 年 6 月 1 日起，保险机构适用金融许可证。 （2）证券日报：2025 年，全行业实现车险签单保费（包含商业车险和交强险） 约 9963.7 亿元，同比增长 2.99%。已结赔款约 6224.6 亿元，同比增长 4.06%。 其中，新能源商业车险签单保费约 1576.1 亿元，同比增长 33.88%；已结赔款 约 799.2 亿元，同比增长 36.09%。 （3）证券日报：据记者梳理，在已经发布相关报告的险企中，5 家险企最新偿 付能力不达 ...

行 业 及 产 业 非银金融 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《资金面因素逐步出清，看好非银板块投 资价值——非银金融行业周报 （2026/1/26-2026/1/30）》 2026/02/01 《高弹性标签助力板块"破圈"，看好资负 两端改善趋势——2026 年保险行业策略 报告》 2025/11/18 《证券行业 2026 年投资策略：权益浪潮 下的券商机遇：财富扩容，国际增效》 2025/11/17 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 2026 年 02 月 08 日 新年新开户数亮眼，中国平安再次 增持中国人寿（H） 看好 ——非银金融行业周报（2026/2/2-2026/2/6） 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the growing attractiveness of the Hong Kong insurance market for mainland investors, highlighting the significant growth in insurance premiums and the advantages of Hong Kong insurance products over mainland offerings [2][5][7]. Group 1: Insurance Market Trends - In the context of declining interest rates, insurance has become a favored asset class, with the insurance sector index in A-shares achieving a 3-year return of 51.75%, compared to the 31.01% return of the securities index [2]. - The total net profit of the five major listed insurance companies in A-shares reached 426 billion yuan in the first three quarters of 2025, marking a year-on-year increase of 33.5% [3]. - The Hong Kong insurance market saw a surge in new policies, with a premium of 173.7 billion HKD in the first half of 2025, reflecting a year-on-year growth of 50.5% [5]. Group 2: Investment Preferences of Mainland Investors - Approximately 55% of the assets of new middle-class individuals in China are allocated to real estate, while 31% are held in banks, prompting a shift towards higher-yielding investments such as Hong Kong insurance [3]. - The article notes that 29% of new insurance policies in Hong Kong were purchased by mainland visitors, indicating a strong interest from this demographic [5]. Group 3: Advantages of Hong Kong Insurance Products - Hong Kong insurance products offer greater flexibility and higher investment returns compared to mainland products, with a significant portion of new policies being denominated in USD (79.8%) [7]. - The expected return rates for Hong Kong's participating insurance policies can reach up to 7%, significantly higher than the 2% maximum for similar products in mainland China [7][10]. - Hong Kong's critical advantage lies in its ability to provide policies that can be settled in multiple currencies, enhancing their appeal to investors [7]. Group 4: Market Dynamics and Future Outlook - The article predicts that by 2026, the "new three treasures" of Hong Kong—insurance, stocks, and overseas expansion—will stand out as key investment opportunities [4]. - The Hong Kong stock market has seen a notable increase in IPO activity, with 286.3 billion HKD raised in 2025, making it the top global destination for IPO financing [15]. - The average daily trading volume in the Hong Kong stock market increased by 90% in 2025, indicating heightened market activity and investor interest [16].

证券研究报告·行业跟踪周报·非银金融 非银金融行业跟踪周报 券商密集融资发展境外业务；八部门升级虚 拟货币等监管框架 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 02 月 08 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 罗宇康 执业证书：S0600525090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 -11% -8% -5% -2% 1% 4% 7% 10% 13% 16% 19% 22% 2025/2/10 2025/6/10 2025/10/8 2026/2/5 非银金融 沪深300 相关研究 《权益市场表现亮眼，我们预计 2025 年净利润同比+50%，2026 年高基数下 同比+16%——证券行业 2025 年年报 前瞻及展望》 2026-02-03 《保险行业 2025 年业绩前瞻：预计全 年 NBV 高增长，Q4 净利润或受投资 短期波动影响》 2026-02-02 东吴证券研究所 1 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 非银行金融子行业近期表现：最近 5 个 ...

Core Insights - The report emphasizes the continuous influx of incremental funds into the market, highlighting investment opportunities in the non-bank financial sector [1][7] - The industry rating remains at "Buy," indicating a positive outlook for the sector [2] Group 1: Market Performance - As of February 6, 2026, the Shanghai Composite Index closed at 4065.58 points, down 1.27%, while the Shenzhen Component Index fell 2.11% [12] - The average daily trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 2.41 trillion yuan, reflecting a 3.38% decrease [7] Group 2: Industry Dynamics and Weekly Commentary Insurance Sector - The performance of listed insurance companies is expected to continue high growth, with a marginal improvement in long-term interest rate spreads [18] - China Ping An Group increased its stake in China Life H shares, indicating positive industry trends [18] - The first quarter of 2026 is anticipated to show better-than-expected performance for some insurance companies due to a low base in the first half of 2025 [18] Securities Sector - A significant increase in new accounts was observed in January 2026, with 491.58 million new A-share accounts opened, a 213% year-on-year increase [19] - The balance of margin trading reached a historical high, providing strong support for interest income in the securities industry [22] - The Hong Kong IPO market is active, with 384 companies applying for listings as of February 6, 2026, and a daily trading volume of 2202 billion yuan in January, a 94% year-on-year increase [24][28] Group 3: Investment Recommendations - The report suggests focusing on specific stocks within the insurance sector, including China Ping An (A/H), China Life (A/H), and New China Life (A/H) [18] - In the securities sector, recommended stocks include Guotai Junan (AH), CICC (H), and Huatai Securities (AH) due to their potential for performance improvement [7][18]

当前，我国人口老龄化进程持续加速，呈现规模大、失能占比高、结构失衡的鲜明特征，照护刚需日益 凸显。 根据《2024年度国老龄事业发展公报》、《第五次中国城乡老年人生活状况抽样调查》等报告数据显 示，目前我国平均每6个中国人中就有1位老年人，而每6位老年人中就有1位失能或半失能者。当前，国 内失能及半失能老人已达4500万，而持证专业护理人员不足2万，供需缺口悬殊；同时，"421"家庭模式 常态化（4个老人、1对夫妻和1个孩子），空巢和独居老人近1亿人，家庭照护能力较薄弱；此外，重度 失能老人月均照护成本与城乡居民月人均养老金差距显著。照护难题成为亟待破解的民生课题。 作为国家应对人口老龄化、健全社会保障体系的核心举措，长护险试点近十年成效显著。自2016年首批 试点启动以来，2020年试点范围拓展至49个城市，截至2025年，全国长护险定点服务机构达1.2万家， 参保人群近3亿人，累计惠及超330万失能群众，年人均减负约1.2万元。2025年9月，国家明确加快发展 商业长护险，推动形成政府与市场协同发力的长护保障格局，为商业保险发挥补位作用提供了重要指 引。 太保实践：从长护险试点向综合解决方案升级 2026 ...

港交所披露易显示，中国平安2月2日增持中国人寿1089.5万股H股股份，增持完成后的最新持股比例为 10.12%，并触发港股市场相关举牌规则。 民生证券研究院非银首席分析师张凯烽表示，继举牌银行股之后，险资举牌低估值、负债成本逐步降 低、公司治理清晰且稳定、商业模式较好和分红水平逐步提升的保险股是保险资产配置的内在需求，有 助于险企实现长期稳定回报，缓解"资产荒"，提升长期投资收益率。 去年以来，中国平安已多次举牌同业公司。去年8月份，中国平安及旗下子公司多次增持中国太保H股 和中国人寿H股，中国平安所持中国太保H股股份比例由5.04%增至11.28%，触发两次举牌。今年1月 份，中国平安和中国平安人寿保险股份有限公司分别增持中国人寿H股股份1420万股和1189.1万股。 在张凯烽看来，这也体现了头部险企的长期发展前景和投资价值受到同业认可。举牌后，低估值保险股 标的或有望迎来更多机构资金配置，估值有望得到重估。 展望未来，东吴证券非银金融首席分析师孙婷表示，险企负债端、资产端均持续改善，预计保险板块估 值仍有较大向上空间：一是市场需求依然旺盛，预定利率下调和分红险转型将推动险企负债成本持续优 化，利差损压 ...

| 序 | 当事人 | 行政处罚 决定书文 | 主要违法 | 行政处罚 | 行政处罚 | 们 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 를 | 名称 | | 违规行为 | 依据 | 内容 | | | | 中国太 | 름 | | | | | | | 平洋人 寿保险 | | 给予投保 | 《中华人 民共和国 | | | | | | | | | | E | | | 股份有 | | 人保险合 | 保险法》 | 罚款6.5 | 보드 | | 1 | 限公司 | | 同约定以 | 第一百一 | 万元 | 点 | | | 晋中中 | | 外其他利 | 十六条、 | | 터 | | | 心支公 | | 益 | 第一百六 | | | | | 司 | | | 十一条 | | | | | | 晋中金管 | | | | | | | 吕雅东 | 罚决字 | 对中国太 | | | | | | | (2026) | 平洋人寿 | | | | | | (时任中 | 1号 | 保险股份 | | | | | | 国太平 | | 有限公司 | 《中华人 | | | | | 洋人寿 | | | ...