交银国际：中国太平(00966)24年主要业务板块盈利均提升显著 目标价15港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，维持中国太平(00966)"买入"评级，目标价15港元。公司在分 红政策上更注重分红金额的稳定可预期持续增长;在资产端，注重资产和负债的匹配;在负债端，2025年 将加大向分红险的转型，推动产品多元化发展，降低负债成本。 交银国际主要观点如下： 新业务价值132.16亿元人民币，同比增长94.2%(可比口径)，好于该行和市场预期25%，银保渠道占比达 34.9%。新业务价值率32.5%，同比提升16.6个百分点;股东应占每股内含价值同比增长12.9%(可比口 径)。2024年公司将投资回报率假设从4.5%降至4.0%，贴现率从9.0%降至8.5%。2024年末个险代理人数 量较年初下降3.7%，但较6月末企稳。保单继续率同比持续提升，保持领先行业的水平。 投资收益显著增长 2024年末投资资产较年初增长15.8%，从资产配置结构来看，债券占比提升，权益投资占比有所下降;从 投资资产分类来看，FVOCI资产占比显著提升，FVTPL资产占比下降。2024年净投资收益同比增长 12%，总投资收益同比增长98.2%，增长主要来自资本利得。净投资收益率3.46%;总投资收益率4. ...