智通财经APP获悉，中国太平（00966）交出一份超预期年报：2025年归母净利润同比大增220.9%，每 股分红从0.35港币跃升至1.23港币，增幅超250%。广发证券发布研究报告指出，公司大幅提升分红水 平，远超市场预期，彰显管理层对未来业务增长和偿付能力的充足信心。公司率先布局分红险转型，26 年产品结构调整压力已基本消化。按EV法给予0.45倍PEV估值，对应合理价值29.34港币/股，给予"买 入"评级。 广发证券认为，业绩爆发背后有两大驱动力：一是投资业务利润同比增长150%，承保财务损失收窄 14%推动投资端表现显著改善；二是税务处理优化，税率从42.2%降至-9.5%，大量免税收入释放形成税 收转回。 价值端同样稳健。新业务价值（NBV）同比增长5.3%，新业务价值率升至21.3%。内含价值（EV）同 比增长19.8%，增速领先同业，投资偏差对EV的正贡献从1.1%大幅提升至8.6%。公司净资产同比增长 33.9%，资产负债表持续改善。 ...

广发证券认为，业绩爆发背后有两大驱动力：一是投资业务利润同比增长150%，承保财务损失收窄 14%推动投资端表现显著改善；二是税务处理优化，税率从42.2%降至-9.5%，大量免税收入释放形成税 收转回。 价值端同样稳健。新业务价值(NBV)同比增长5.3%，新业务价值率升至21.3%。内含价值(EV)同比增长 19.8%，增速领先同业，投资偏差对EV的正贡献从1.1%大幅提升至8.6%。公司净资产同比增长33.9%， 资产负债表持续改善。 中国太平(00966)交出一份超预期年报：2025年归母净利润同比大增220.9%，每股分红从0.35港币跃升至 1.23港币，增幅超250%。广发证券发布研究报告指出，公司大幅提升分红水平，远超市场预期，彰显 管理层对未来业务增长和偿付能力的充足信心。公司率先布局分红险转型，26年产品结构调整压力已基 本消化。按EV法给予0.45倍PEV估值，对应合理价值29.34港币/股，给予"买入"评级。 ...

中国太平 分时图 日K线 周K线 月K线 20.96 -0.22 -1.04% 6.99% 4.67% 2.31% 0.00% 2.31% 4.67% 6.99% 19.70 20.19 20.69 21.18 21.67 22.17 22.66 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 37万 74万 111万 3月26日，中国太平(00966)召开2025全年业绩发布会。数据显示，太平财险2025年综合成本率98.8%， 承保盈利能力继续改善，净利润大幅提升。 太平财险总经理(拟任)彭云苹表示，综合费用率同比下降2.4个百分点的背后是一整套全成本管理和渠道 专业化改革的落地。一是优化业务结构，扩大效益板块价值贡献，车险续保率同比提升1.4个百分点， 非车险保险服务收入增长6.3%，其中效益较好的个人客户业务保费同比增长7.8%。二是深化全成本管 理，增强渠道专业化能力，提高费用投入有效性，健全全流程成本监测机制，加强综合费用率对标分 析。2026年将继续坚持以价值和效益为中心，增强持续盈利能力，实现"十五五"良好开局。 ...

坚定不移服务国家战略。聚焦主责主业服务经济社会高质量发展，持续发挥跨境协同优势，深度融入粤 港澳大湾区建设，开出"粤车南下"跨境车险首单，深入实施"港人湾区养老太平方案"，稳健运营横琴粤 澳合作中医药科技产业园。坚决支持香港巩固提升国际金融中心地位。积极服务高质量共建"一带一 路"。坚定不移促进民生保障，扎实做好金融"五篇大文章"，科技保险、绿色保险保费收入及科技领 域、绿色领域投资规模稳步提升，丰富巨灾保险保障形式，持续扩大普惠保险覆盖面，养老第二支柱、 第三支柱业务加速壮大。坚定不移履行社会责任，积极应对北京暴雨、甘肃山洪、台风"桦加沙"、香港 分时图 日K线 周K线 月K线 20.96 -0.22 -1.04% 6.99% 4.67% 2.31% 0.00% 2.31% 4.67% 6.99% 19.70 20.19 20.69 21.18 21.67 22.17 22.66 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 37万 74万 111万 3月26日，中国太平(00966)在香港召开2025年全年业绩发布会，董事长尹兆君出席并致辞，总经理李可 东，副总经理杨明刚、白 ...

证券研究报告·海外公司点评·保险(HS) 中国太平（00966.HK） 2025 年年报点评：归母净利润同比大增 223%，股息率达 5.8% 买入（维持） | Table_EPS] [盈利预测与估值 （港币口径） | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 保险服务收入（百万港元） | 111268 | 112267 | 113931 | 115720 | 117637 | | 同比（%） | 3.5% | 0.9% | 1.5% | 1.6% | 1.7% | | 归母净利润（百万港元） | 8432 | 27059 | 15938 | 18014 | 20527 | | 同比（%） | 36.2% | 220.9% | -41.1% | 13.0% | 14.0% | | EV（港元/股） | 48.6 | 58.3 | 61.6 | 68.1 | 75.5 | | P/EV | 0.44 | 0.36 | 0.34 | 0.31 | 0.28 | [Table_Tag] [投资要点 ...

[Table_Page] 年报点评|保险Ⅱ 证券研究报告 | [Table_Title] 【广发 非 银 | & 海 外 】 中 国 太 平 | | --- | --- | | （00966.HK） | | 业绩翻倍增长，分红超预期 [Table_Summary] 核心观点： 盈利预测： | [Table_Finance] HKD | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 内含价值（百万港元） | | 234,224 | 280,603 | 312,386 | 350,444 | 391,743 | | 增长率 （ ） % | | -13.93% | 19.80% | 11.33% | 12.18% | 11.78% | | 新业务价值（百万港元） | | 9,103 | 9,589 | 9,644 | 10,495 | 11,709 | | 归母净利润（百万港元） | 8,432 | | 27,059 | 25,817 | 26,216 | 29,019 | | 增长率 ...

非银行金融 2026 年 3 月 26 日 行业点评 【平安证券】行业点评-非银行金融-寿险稳增、投 资稳健，友邦 2025 业绩稳中向好-强于大市 20260319 强于大市（维持） 行情走势图 【平安证券】行业点评-非银行金融-保险银行科技 三驱，众安 2025 业绩增长强劲-强于大市 20260321 【平安证券】行业点评-非银行金融-加快转型、资 负双驱，国寿 2025 业绩再创佳绩-强于大市 20260326 证券分析师 李冰婷 投资咨询资格编号 S1060520040002 LIBINGTING419@pingan.com.cn 许 淼 投资咨询资格编号 S1060525020001 XUMIAO533@pingan.com.cn 资负稳健、利润高增，太平 2025 分红大幅增长 相关研究报告 【平安证券】行业点评-非银行金融-NBV 高增 COR 承压，阳光 2025 业绩总体稳健-强于大市 20260318 寿险：深化转型，价值提升，NBV 稳健。截至 2025 年末，寿险合同服务 边际 1951 亿元（YoY+1.8%）。总体来看，2025 年太平人寿长险首年保费 （个险+银保+多元）394 ...

据介绍，2025年，中国太平持续发挥跨境协同优势，深度融入粤港澳大湾区建设，开出"粤车南下"跨境车险首单，深入实施"港人湾区养老太 平方案"，稳健运营横琴粤澳合作中医药科技产业园。支持香港巩固提升国际金融中心地位，积极服务高质量共建"一带一路"。 【纠错】 【责任编辑:吴京泽】 3月26日，中国太平在香港召开2025年全年业绩发布会。新华社记者 陈铎 摄 业绩报告显示，2025年，中国太平总资产突破1.9万亿港元、净资产达1648亿港元，分别较2024年末增长14.5%、34.6%。2025年公司实现股东 应占溢利270.59亿港元，同比增长220.9%。 公司表示，利润增长主要得益于保险服务业绩与净投资业绩的同步提升，同时也受税收政策的一次性利好影响。 新华社香港3月26日电（黄茜恬）中国太平26日在香港举行2025年全年业绩发布会。业绩报告显示，2025年，中国太平保险服务业绩达240亿 港元，同比增长9%，主要受寿险条线统筹价值转型与品质提升。 ...

截至2025年末，总资产19866亿港元，较去年末增长14.5%，合同服务边际2167亿港元，较去年末增长4.3%。总权益 1648亿港元，较去年末增长34.6%。普通股股东应占权益951.55亿港元，较去年末上升33.9%，主要原因为本年度股东 应占综合收益257.07亿港元。股东应占每股总内含价值为58.30港元，较去年末的48.57港元增长20.0%，其中太平人寿 内含价值较去年末同比增长18.3%，人民币口径同比增长15.4%。 投资规模稳步增长，总投资收益保持稳健。于2025年12月末，集团投资资产17431亿港元，较去年末增长11.6%，实现 总投资收益668.26亿港元，同比增长0.4%。净投资收益基础夯实，股息收入同比提升。2025年，集团实现净投资收益 529.72亿港元，同比增长5.2%。其中，股息收入69.45亿港元，较去年同比增长29.4%，主要受高股息策略股票增加影 响。 3月25日，中国太平发布2025年年度业绩。2025年，中国太平股东应占溢利270.59亿港元，同比增长220.9%，主要原因 为保险服务业绩及净投资业绩均较去年上升，以及受益于中国保险行业新企业所得税税收政策的一 ...

资负经营稳健，派息超预期 中国太平(0966) ——中国太平 2025 年年度业绩点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | | | 李嘉木(分析师) | 021-38038619 | lijiamu@gtht.com | S0880524030003 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 21.18 | 本报告导读： 公司 25 年归母净利润同比 220.9%，主要由新企业所得税政策一次性影响导致;25 年 分红 1.23 港元/股，同比 251.4%; NBV 小幅增长，财险 COR改善，权益配置提升。 投资要点： | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | | --- | 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2026.03.26 | | | [Table_Industry] ...