海正药业2024年净利润超6亿元，但营收下滑5.65%暴露隐忧

3月28日，海正药业（600267）发布2024年年报，公司全年营业收入为97.87亿元，同比下降5.65%；归 属净利润为6.01亿元，同比扭亏为盈，扣非净利润为4.23亿元，同样实现大幅增长。尽管净利润表现亮 眼，但营收的下滑和部分业务的增长乏力，仍暴露出公司在市场竞争中的隐忧。 此外，公司在医药电商业务中，尽管重点单品伊索佳、玫满同比大幅增长，但整体电商业务的贡献有 限，未能有效拉动营收增长。出口制剂业务虽然成功推动三个新品上市，但首年净盈利规模较小，对整 体营收的贡献有限。这些数据表明，海正药业在核心业务上的增长潜力尚未完全释放，市场竞争压力依 然较大。 净利润增长：依赖非经常性损益 海正药业2024年归属净利润为6.01亿元，同比扭亏为盈，扣非净利润为4.23亿元，同样实现大幅增长。 然而，仔细分析可以发现，净利润的增长主要依赖于非经常性损益的贡献。公司在报告期内通过优化资 源配置、提升管理效率等措施，实现了销售利润的增加，但这些措施的效果更多体现在短期利润的提升 上，而非长期可持续的增长。 此外，公司在医药原料药业务中，CMO业务销售额增长显著，英夫马芬净、奥利司他等产品收入同比 增加明显，但这些 ...