国信证券：地平线机器人-W(09660)征程6系列芯片加速放量

2024年，公司毛利率77.25%，同比+6.7pct，主要受收入组合变化，尤其是利润率较高的授权及服务收 入占比上升推动，分业务来看，汽车产品解决方案、授权及服务业务、非车解决方案毛利率分别 46%/92%/23%，同比分别+2/+3/+10pct。2024年，公司三费率为176.36%，同比-25.81pct。 智通财经APP获悉，国信证券发表研报称，2024年，地平线机器人-W(09660)实现总收入为23.8亿元， 同比增长53.6%；净利润为23.5亿元。2024年公司经调整经营亏损14.95亿，相比2023年的16.87亿元有所 收窄。2024年，公司推出征程6系列处理硬件，旨在为公司的高级辅助驾驶及高阶自动驾驶解决方案赋 能，2025年2月开始生产征程6处理硬件。截至目前，地平线征程6系列已正式由BYD天神之眼C率先搭 载量产，并将持续在超20家车企及品牌的智驾平台实现规模化落地。此外，基于公司专有处理硬件， HSD已获多个领先的OEM品牌指定集成到其战略车型，预计将于2025年第三季度开始量产。 国信证券观点如下： 2024年公司实现营业收入23.8亿元，同比增长54% 2024年，地平线机器 ...