东方证券(600958)：自营高增提振业绩表现 期待资管及财富优势显现

事件描述 东方证券发布2024 年年报，报告期内分别实现营业收入和归母净利润191.9、33.5 亿元，同比分别 +12.3%、+21.7%；加权平均净资产收益率同比+0.69pct 至4.14%；剔除客户资金后的经营杠杆较年初 +8.1%至3.74 倍。 事件评论 自营投资高增提振公司整体业绩表现。1）2024 年，东方证券实现营业收入和归母净利润分别为191.9、 33.5 亿元，同比分别+12.3%、+21.7%，加权ROE 同比+0.69pct 至4.14%；2）单季度来看，市场回暖下 Q4 业绩同比明显回升，公司Q4 单季实现营收、归母净利润分别为51.1、0.5 亿元，同比分别+50.5%、 +146.6%；3）分业务条线来看，经纪、投行、资管、利息、自营收入分别为25.1、11.7、13.4、13.2、 53.8 亿元，同比分别-9.7%、-22.6%、-33.9%、-25.1%、+81.2%，经纪、投行、资管降幅有所收窄，自 营业务高增提振整体业绩表现。 市场回暖自营高增，强力支撑业绩表现。1）2024 年权益市场整体回暖，万得全A 指数上涨10.0%，去 年同期下跌5.2%；基本面向上修复下 ...