百亚股份(003006)2024年报点评：24年营收增速靓丽 关注公司长期增长潜力

2025 年公司将继续把益生菌Pro 系列产品作为推广重点，满足消费者需求。 事项： 公司发布2024 年年报。2024 年，公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润32.5/2.9/2.5 亿元，同比 +51.8%/+20.7%/+17.8%；其中，24Q4 实现营收/归母净利润/扣非归母净利润9.3/0.5/0.3 亿元，同比 +39.1%/-12.0%/-36.8%。 评论： 聚焦大健康产品，结构持续升级。分产品看，2024 年卫生巾/纸尿裤/ODM 分别实现营收30.5/0.9/1.1 亿 元，同比+59.9%/-20.5%/-6.1%。公司持续聚焦卫生巾系列产品，其中自由点产品2024 年实现营收30.4 亿元/yoy+60.6%，毛利率55.8%/yoy+0.9pcts，主要系以益生菌为代表的大健康系列产品收入增速更快。 深耕核心五省，突破外围市场，线上渠道高增。公司持续优化营销网络体系，线上线下全渠道融合发 展。1）线下渠道：公司线下持续推动核心五省产品和渠道结构优化，并逐步加快外围省份拓展节奏， 其中外围省份营收增速明显更快。2）线上渠道：公司加大对电商渠道和新兴渠道的投入，品牌知名度 和市场 ...