三峰环境(601827)：业绩保持稳健 国内、国际“双轮驱动”市场发展效果显现

事件：公司发布2024 年年报，2024 年，公司实现营业收入59.91 亿元，同比下降0.59%；归母净利润 11.68 亿元，同比增长0.20%；扣非净利润11.55 亿元，同比增长1.54%。 核心观点： 主营业务稳健增长，单位垃圾发电量维持行业领先，运营效率持续优化。 海外业务加速推进，装备出口实现突破。2024 年，公司签署焚烧炉及成套设备供货合同9 项，处理规模 达6370 吨/日，其中，成功签署印度佐达浦尔、泰国Chokchai、泰国ChiangWang、越南北江、越南岘港 等"一带一路"沿线国际市场项目供货合同，合同总金额超过8 亿元，国际业务加速拓展。污水与直饮水 设备新签订单35 个，其中海外项目5 个，合同金额2.39 亿元。 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年实现营业收入分别为62.94/66.76/71.25 亿元，同比增长 5.06%/6.08%/6.72%，归母净利润分别为13.37/14.70/16.19 亿元，同比增长14.48%/9.91%/10.15%，根据 2025 年3 月28 日收盘价，对应PE 分别为10.70/9.74/8.84 倍，EPS 分别为0. ...