海格通信(002465)：持续加大信息化新质领域投入 看好未来成长空间

事件： 公司公布2024 年业绩报告。根据公司公告，公司2024 年实现营收49.20 亿元，同比降低23.71%，实现 归母净利润0.53 亿元，同比降低92.44%；2024 单Q4 实现营收11.53亿元，同比降低52.23%，实现归母 净利润-1.32 亿元，同比降低138.27%。公司业绩低于市场预期。 点评： 无线通信及北斗导航受需求波动影响短期收入，有望随需求释放恢复增长。根据公司公告，公司2024 年收入有所下滑，分产品看，1）无线通信实现收入 15.82 亿元，同比减少40.68%；2）北斗导航产品实 现收入 4.53 亿元，同比减少51.67%；3）航空航天产品实现收入4.28 亿元，同比增加2.16%；4）数智生 态产品实现收入23.69 亿元，同比增加1.23%。我们分析认为，无线通信及北斗导航产品受行业客户调 整及周期性波动影响，2024年出现较大幅度下滑，预计随着下游需求好转，公司2025 年收入有望恢复 增长。 持续加大研发投入叠加大力拓展新兴领域，短期业绩承压。根据公司公告，2024 年毛利率为28.79%， 较去年同期降低3.80pcts，净利率为2.17%，较去年同期降低9 ...