3）泛航空业务 4.28 亿元，同增 2.16%，经营业绩同比增幅稳健；AI 的快 速发展有望加速智能无人装备落地。控股子公司驰达飞机承制的"九天" 无人机是国内最大重型无人机，展现出了海格高端研发制造能力。 4）数智生态收入 23.69 亿元，同增 1.23%。公司业务覆盖全国 20 多个 省，是中国移动优秀供应商（A 级），未来公司将重点瞄准特殊机构市 场、重点行业、政企等用户，逐步由装备供应商向数智网络一体化解决方 案商转型。 毛利率略有下降，行业波动下仍维持高研发投入：24 年公司综合毛利率 减少 3.80 pct 达到 28.79%，其中无线通信/北斗导航/航空航天/数智生态 毛利率分别同比-2.10/+8.91/+9.35/-2.51pct。24 年期间费用率增加 7.05pct，销售/管理/研发/财务费用率分别增长 0.30/1.48/4.74/0.54pct。 公司保持较大研发投入，全年研发投入 9.47 亿元，占营业收入比例达 19.25%，主要投入在芯片、低空、卫星互联网、无人系统、6G、人工智 能、机器人、脑机接口、智能穿戴等新兴领域；并大幅加大民品业务拓展 投入。 公司报告 | 年报点 ...

公司报告 | 年报点评报告 海格通信（002465） 证券研究报告 行业波动下维持高研发投入，前瞻布局 AI+无人系统 事件：公司发布 24 年年报，全年营收 49.20 亿元（YoY -23.71%），归母净 利润 5313.58 万元（YoY -92.44%）。 行业周期性影响下，公司经营业绩阶段性下滑：受行业客户调整及周期 性波动影响，公司实现营业收入 49.20 亿元（YoY -23.71%）。 1）无线通信收入 15.82 亿元，同减 40.68%，但公司仍在传统优势领域保 持着下一代型号研制资格，5G、有无人协同通信等多个新拓领域实现首 次突破，有望形成新增量。 2）北斗导航收入 4.53 亿元，同减 51.67%，目前仍处于北斗三号的规模换 装期，我们预计短期调整后武器平台、终端和无人平台三大应用领域有望 带动军用北三放量；在民用市场，北斗深度融入交通运输、电力电网、石 油石化等行业领域，助力传统行业转型升级；中国移动北斗短信业务正式 发布，相较于传统高轨通信不能传递位置信息，以及 GPS 在民用领域定 位精度较弱的痛点，具备高精度+短报文功能的北斗正在成为智能手机、 可穿戴设备等大众消费产品的 ...

事件： 公司公布2024 年业绩报告。根据公司公告，公司2024 年实现营收49.20 亿元，同比降低23.71%，实现 归母净利润0.53 亿元，同比降低92.44%；2024 单Q4 实现营收11.53亿元，同比降低52.23%，实现归母 净利润-1.32 亿元，同比降低138.27%。公司业绩低于市场预期。 点评： 无线通信及北斗导航受需求波动影响短期收入，有望随需求释放恢复增长。根据公司公告，公司2024 年收入有所下滑，分产品看，1）无线通信实现收入 15.82 亿元，同比减少40.68%；2）北斗导航产品实 现收入 4.53 亿元，同比减少51.67%；3）航空航天产品实现收入4.28 亿元，同比增加2.16%；4）数智生 态产品实现收入23.69 亿元，同比增加1.23%。我们分析认为，无线通信及北斗导航产品受行业客户调 整及周期性波动影响，2024年出现较大幅度下滑，预计随着下游需求好转，公司2025 年收入有望恢复 增长。 持续加大研发投入叠加大力拓展新兴领域，短期业绩承压。根据公司公告，2024 年毛利率为28.79%， 较去年同期降低3.80pcts，净利率为2.17%，较去年同期降低9 ...

上 市 公 司 2025 年 04 月 01 日 海格通信 (002465) ——持续加大信息化新质领域投入，看好未来成长空间 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 11.17 | | 一年内最高/最低（元） | 13.88/8.06 | | 市净率 | 2.2 | | 股息率%（分红/股价） | 1.34 | | 流通 A 股市值（百万元） | 27,162 | | 上证指数/深证成指 | 3,335.75/10,504.33 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | | --- | --- | --- | | 每股净资产（元） | | 5.08 | | 资产负债率% | | 36.02 | | 总股本/流通 A 股（百万） | | 2,482/2,432 | | 流通 B 股/H 股（百万） | | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-0 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 军工电子Ⅱ 海格通信(002465) 报告日期：2025 年 03 月 31 日 业绩短期承压，打造多个新增长点 ——海格通信 2024 年年报点评报告 投资要点 ❑ 业绩受周期性波动等拖累，发布股份回购方案 2024 年，公司实现营收 49.19 亿元，同比-23.7%，实现归母净利润 0.53 亿元，同 比-92.4%。其中 24Q4 实现营收 11.53 亿元，同比-52%，归母净利润-1318 万元， 同比转亏。全年毛利率 28.79%，同比-3.8pct。净利率 2.17%，同比-9.2pct。24 年 公司业绩受行业客户调整及周期性波动影响较大，同时公司加大在芯片、低空、 卫星互联网等领域投入，研发费用率提升 4.73pct，全年计提各项减值 0.9 亿元。 公司拟回购总金额不低于 2 亿元不超过 4 亿元的股份，用于员工持股计划或股权 激励，回购价格不超过 17.6 元/股。 ❑ 无线、北斗业务短期承压，民品业务呈现增长 分业务，无线通信营收 15.82 亿元，同比-41%。北斗导航营收 4.53 亿元，同比- 52%。航空航天营收4.28亿元，同比+2%，数智生 ...

暨取得股票回购专项贷款承诺函的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2025-017 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于回购公司股份方案 （5）回购股份的数量：按照本次回购金额上限不超过人民币 40,000 万元， 回 购 价 格 上限 不 超过人 民 币 17.60 元/ 股进 行 测 算 ， 预 计 回购总 数 量 约 为 不低于人民币 20,000 万元，回购价格上限不超过人民币 17.60 元/股进行测算， 预计回购总数量约为 11,363,636 股，回购股份比例约占公司总股本的 0.46%；具 体回购股份的数量以回购完毕或回购实施期限届满时实际回购的股份数量为准。 （6）回购股份的资金来源：公司自有资金和回购专项贷款。截至本公告披 露日，公司已经取得中国工商银行股份有限公司广州分行出具的《贷款承诺函》， 承诺向本公司提供上市公司股票回购贷款人民币 36,000 万元（大写：叁亿陆仟 万元整）, 贷款期限三年。公司将根据贷款资金实际到账情况、资金使用规定和 市场情况在回购期限内 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2025-018 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十六次 会议决定于 2025 年 4 月 25 日（星期五）召开公司 2024 年年度股东大会，本次股东大 会的召集、召开符合有关法律法规和《公司章程》的规定。现将本次股东大会的有关 事项通知如下： 一、 召开会议的基本情况 1．股东大会届次：2024 年年度股东大会 2．股东大会的召集人：公司董事会 3．会议召开的合法、合规性：公司第六届董事会第二十六次会议决定召开本次股 东大会。本次股东大会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公 司章程》的有关规定。 4．会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025 年 4 月 25 日（星期五）下午 14:30 （2）网络投票时间：2025 年 4 月 25 日 通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进行网络投票的具体时间 为：2 ...

与会董事经认真讨论，对以下事项进行了表决，形成董事会决议如下： 一、 审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》 证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2025-016 号 广州海格通信集团股份有限公司 第六届董事会第二十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 24 日 以书面通知、电话、电子邮件等方式向公司全体董事及其他列席人员发出召开第 六届董事会第二十六次会议的通知，会议于 2025 年 3 月 28 日在广州市高新技术 产业开发区科学城海云路 88 号海格通信产业园模拟器三楼会议中心以现场与通 讯结合方式召开。公司 9 名董事均出席会议并参与表决，公司监事和高级管理人 员列席了会议，会议由余青松董事长主持。本次会议符合《公司法》等有关法律 法规及《公司章程》的规定，合法有效。 基于对公司价值的高度认可和对公司未来发展前景的信心，为增强投资者信 心和提升公司股票长期投资价值，向市场传递积极信号，并进一步健全公司长效 激励机制，有效地将股东利益 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2025-017 号 广州海格通信集团股份有限公司 关于回购公司股份方案 暨取得股票回购专项贷款承诺函的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1. 拟回购股份基本情况： （1）回购股份的种类：广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"） 已发行的人民币普通股（A 股）股票。 （2）回购股份的用途：员工持股计划或者股权激励。公司如未能在股份回 购完成之后 36 个月内实施上述用途，未使用部分股份将履行相关程序予以注销。 （3）用于回购的资金总额：不低于人民币 20,000 万元（含），不超过人民 币 40,000 万元（含）。 （4）回购股份的价格：不超过 17.60 元/股（含），未超过董事会审议通过本 次回购股份决议前三十个交易日公司股票交易均价的 150%。如公司在回购股份 期间发生派发现金红利、送红股、资本公积转增股本、配股等除权除息事项的， 自股价除权除息之日起，按照中国证监会和深圳证券交易所的相关规定相应调整 回购股份价格上限。 （5）回购股份的数量：按照本次回 ...

证券代码：002465 证券简称：海格通信 公告编号：2025-016 号 广州海格通信集团股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州海格通信集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 24 日 以书面通知、电话、电子邮件等方式向公司全体董事及其他列席人员发出召开第 六届董事会第二十六次会议的通知，会议于 2025 年 3 月 28 日在广州市高新技术 产业开发区科学城海云路 88 号海格通信产业园模拟器三楼会议中心以现场与通 讯结合方式召开。公司 9 名董事均出席会议并参与表决，公司监事和高级管理人 员列席了会议，会议由余青松董事长主持。本次会议符合《公司法》等有关法律 法规及《公司章程》的规定，合法有效。 与会董事经认真讨论，对以下事项进行了表决，形成董事会决议如下： 表决结果：赞成票 9 票，弃权票 0 票，反对票 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 详见公司于 2025 年 3 月 29 日披露在《中国证券报》 《证券时报》 《证券日报》 一、 审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》 基于对公司价值的高度 ...