国信证券：关税政策终结美国两年多牛市 看好港股云计算、新消费与红利方向

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，对关税的担忧已经改变了美股的长期预期，该行认为美股已 经终结了始自2022年10月以来的牛市行情。后续来看，倘若原油价格二季度出现了加速上行，则滞胀的 风险将提升。从投资方向看，在港股领域，云计算、新能源车与零部件、新消费与医药、红利方向以及 业绩上修标的池等值得关注;在A股方面，二季度有望从情绪驱动转向业绩驱动，低位补涨及业绩相对较 好的板块将逐步占优。 国信证券主要观点如下： 2、新能源车与零部件：中国新能源车高速增长已经进入到了第10个年头，形成了一批具有全球竞争力 的优质企业，其产品力、性价比都具有明显的优势，且增速依然在一级行业中是最快的; 3、新消费与医药：区别于白酒，新消费的特点是具备广大的年轻粉丝，通过网络传播，良好的全球扩 张潜力;医药板块则是在下跌3年后，利空出尽，目前已经在估值修复的路上; 国内社融数据持续同比提升，PPI环比亦有明显改善，一线房地产价格持续修复。由于回顾A股春季行 情，指数上涨与企业盈利呈现负相关，该行认为二季度A股将从情绪驱动转向业绩驱动，即低位补涨， 以及业绩相对较好的板块会逐步占优。 港股受到冲击有限，看好云计算、新消费与红 ...