登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 重要提示 1.易方达上证380交易型开放式指数证券投资基金（以下简称"本基金"）根据中国证券监督管理委员会 《关于准予易方达上证380交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》（证监许可[2025]1412号）进 行募集。 2.本基金为交易型开放式、股票型证券投资基金、指数基金。 3.本基金的管理人为易方达基金管理有限公司（以下简称"本公司"），托管人为中国银行股份有限公 司，本基金登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司。 4.本基金将自2025年9月10日至2025年9月17日进行发售。本基金的投资人可选择网上现金认购和网下现 金认购2种方式（本基金暂不开通网下股票认购），其中网下现金认购的日期为2025年9月10日至2025年 9月17日，网上现金认购的日期为2025年9月10日至2025年9月17日。如上海证券交易所对网上现金认购 时间作出调整，本公司将作出相应调整并及时公告。基金管理人根据认购的情况可适当调整募集时间， 并及时公告，但最长不超过法定募集期限。 5.网上现金认购是指投资人通过具有基金销售业务资格的上海证券交易所会员用上海证券交易所网上系 ...

智通财经记者 | 孙艺真 从国泰海通(601211.SH)转战国信证券（002736.SZ），明星分析师荀玉根选择了这家正欲"提升研究实力、多元化增加收入来源"的老牌券商。 近日，国信证券正式宣布，荀玉根担任公司首席经济学家、经济研究所所长及博士后工作站办公室主任，其备受市场关注的职业动向就此落定。 荀玉根在证券研究领域深耕多年，曾任中山证券、华泰联合证券研究员，2011年加入海通证券，历任首席策略分析师、海通证券首席经济学家、研究所所长 等职；2016年至2022年，他曾七次蝉联新财富最佳分析师策略研究第一名并获得"新财富白金分析师"称号。 2025年，随着国泰君安证券与海通证券合并，荀玉根被任命为国泰海通证券首席经济学家，原海富通基金董事长路颖重新担任国泰海通证券研究所所长。6 月末，荀玉根从国泰海通离职。 此番引入荀玉根，正值国信证券连续两年经营业绩回升、收购万和证券获监管审核通过之际。 近年来，随着公募降佣、券商合并重组等因素影响，券商研究所高层人事"洗牌"加速。不过，与此同时，不少中小券商伺机引入明星分析师以提升研究实力 与品牌影响力、吸引机构客户，同时撬动投行、机构销售与交易等其他多业务条线的协同 ...

受益于市场交易活跃度显著回升，券商财富管理业务呈现积极向好的发展态势。2025年上半年，42家A 股上市券商证券经纪业务收入合计达745.45亿元，同比大幅增长50.69%。与去年同期相比，券商在该业 务上全部实现正增长，为业绩提升注入强劲动力。具体来看，经纪业务收入排名居前的依旧是头部机 构。中信证券以79.92亿元的经纪收入稳居首位；国泰海通、华泰证券分别以68.66亿元和50.94亿元名列 前茅；招商证券、国信证券、中信建投、中国银河、广发证券、中金公司均迈过30亿元关口。上述9家 券商经纪业务收入合计434.64亿元，占42家A股上市券商经纪业务总收入的58.31%，行业"马太效应"凸 显。 点评：券商经纪业务收入大幅增长，反映市场交投活跃度提升，财富管理转型成效显著。头部券商凭借 规模优势持续领跑，市场份额集中度提高，中小券商面临更大竞争压力。此趋势将强化投资者对金融板 块的配置信心，同时凸显资本市场深化改革成效，为市场整体健康发展提供支撑。 ｜2025年9月5日 星期五｜ NO.1 上市券商上半年经纪收入增长超50%，行业"马太效应"凸显 NO.2 国盛金控：总经理陆箴侃因工作调整辞职 9月4日晚 ...

国内市场在较高基数下同比下滑，第二季度营收进一步环比增长。2025年上半年公司实现营业收入167.43亿元(-18.5%)，归母净利润50.69亿元(-32.96%)；其中单二季度实现营收85.06亿 各业务板块均有不同程度下滑，国际收入占比进一步提升。2025年上半年体外诊断业务实现营收64.23亿元(-16.11%)，其中国际体外诊断业务同比增长实现双位数增长，国际化学发光业务增 毛净利率下滑，经营性现金流保持健康。2025年上半年公司毛利率为61.67%(经追溯调整-2.85pp)，各核心业务均有不同程度下滑。销售费用率14.48%(经追溯调整+1.92pp)，管理费用率 投资建议：国内业务在第三季度有望迎来拐点，国际业务延续稳健增长趋势。考虑国内业务仍处于市场环境和医疗政策影响下的调整期，下调盈利预测，预计2025-27年归母净利润为110.93/ 风险提示：集采政策风险，汇率波动风险，医疗设备招采进度不及预期。 ...

而衡量各家券商所的卖方研究能力的指标也非常清晰——公募基金分派的分仓佣金的金额总量与排名。 尤其是随着公募基金佣金改革在去年下半年"落地"，2025年上半年的佣金排名，更直接的指向了公募基金研究和服务能力的强弱，这令得最新的佣金排行榜更加 为行业所瞩目。 谁是目前卖方研究行业的第一阵营？ 以下文章来源于资事堂 ，作者资事堂 资事堂 . 华尔街见闻出品 作 者 韩峻阳 编辑袁畅 在中国证券业的行业现实中，卖方研究业务从来就是"皇冠上的明珠"。 他虽然并不产生太多盈利，但彰显着一家券商的专业能力、综合影响力和业务操作水平，并对投资银行、自营、资产管理、财富管理等诸多业务有着很强的带动 作用。 谁是上半年进步最大的证券研究所？ 哪些券商研究所爆冷现身，又有哪些机构大热倒灶？ 分仓佣金就像一面镜子，照出的是券商研究所之间的你追我赶，也照出了行业的现实实力。 头部阵营：预料中的洗牌和洗牌中的"意外" 按理说，证券业里头部券商的排名是最稳定的，但今年不同。 因为，卖方研究市场中的两家老牌机构国泰君安和海通证券正式合并成了国泰海通证券。 在上半年佣金排名中，国泰海通也第一次以合并后的面貌亮相，这带来 卖方研究业务头部阵营的 ...

证券之星消息，9月4日证券板块较上一交易日下跌0.3%，长城证券领跌。当日上证指数报收于3765.88， 下跌1.25%。深证成指报收于12118.7，下跌2.83%。证券板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 660T099 | 太平洋 | 4.79 | 10.11% | 1603.90万 | | 74.74亿 | | 002945 | 华林证券 | 16.83 | 5.78% | 56.76万 | | 9.47亿 | | 002670 | 国盛金控 | 60'61 | 2.69% | C 94.02万 | | 17.85 Z | | 000750 | 国海证券 | 4.48 | 2.28% | 219.05万 | | 9.78亿 | | 601696 | 中银证券 | 15.26 | 1.73% | 121.72万 | | 18.43 Z | | 600155 | 华创云信 | 7.47 | 1.63% | 42.36万 | | 3.14亿 | ...

上半年券商两融利息收入揭晓。 今年以来，A股交投活跃度显著提升，大盘震荡上行，持续吸引市场目光。在此背景下， 两融市场有所升温，已成为券 商上半年重点角逐的"核心战场"。 此前多家券商分管财富管理板块的高管接受券商中国记者采访，他们普遍认为，发力两融业务、提升市场份额是今年全 年的重要发力点。 随着券商半年报"收官"，记者注意到，逾95%的上市券商两融利息收入同比实现增长，其中，中小券商增速明显。 比如， 东方证券 表示"完善融资定价机制，积极响应分支诉求，拓展客户及业务资源"； 国海证券 提到"实施差异化营销 策略，深耕细作全力拓客"。 国元证券 则锚定"交易型+事件型"营销策略，依托综合金融服务、差异化定价、动态风险量 化与"业技融合"，为高净值与战略客户提供方案。 从券商半年报数据来看，多家机构已披露上半年融资融券（两融）业务的开户数据及客户拓展策略。当前，券商之间的 竞争不仅聚焦于 "价格" 层面，还延伸至综合实力的比拼，具体包括优化交易系统使用体验、创新服务模式与金融产品等 多个维度。 3家头部券商揽金逾30亿元 随着A股市场回暖，"融资客"与机构资金成为推动行情的重要力量。在这一背景下，券商两融利 ...

国信证券主要观点如下： 创新出海2.0成果卓著 国信证券发布研报称，医药板块在上半年股价表现出色，受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床 数据读出以及政策端的支持，创新药板块领涨。板块处于销售快速放量期，随着一系列重磅品种获批上 市并被纳入医保，在国内的产品销售迎来快速增长;对外授权收入也成为了创新药公司的重要收入来 源。关注拥有差异化创新能力，产品具备全球商业化潜力的创新药公司。 临床数据不及预期的风险;商业化不及预期的风险;监管政策调整的风险。 从对外授权交易看，中国创新药资产占MNC BD交易的数量和金额的比例均有快速提升，创新药涉及的 领域也从肿瘤逐步扩展至自免及代谢等慢病领域。上半年，以三生制药与辉瑞的合作为代表，国产创新 药公司完成了一系列对外授权交易。 国内市场：支付端持续优化 近两年的医保谈判及续约降价趋于温和，大部分创新药进入医保后实现了以价换量，销售快速放量;在 各地对创新药政策的支持下，新上市的重磅产品有望快速实现国内商业化价值。今年目录调整中增设了 商保创新药目录，与基本医保目录同步申报，有望为创新药提供新的增量。 风险提示 国产创新药已经进入差异化、高质量创新阶段。优秀的临床前/临 ...

消费板块实现收入和净利润分别同比增长11%和26%，至19亿港元及4.33亿港元。南洋烟草业务表现强 劲，实现收入12.73亿元，同比增长16.4%，净利润3.37亿元，同比增长20%，销量同比大增31%，海外 市场拓展顺利。大健康板块净利润1.41亿港元，同比增长118.4%，主要得益于上药股份确认一次性收 益。 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，维持上海实业控股(00363)"优于大市"评级，公司基建环保稳 健、消费与大健康板块增长突出，分红率的提升及财务费用下降，为未来投资价值提供支撑。国信证券 预计上实控股2025-2027年归母净利润将分别达到29.34亿港元、30.84亿港元和31.97亿港元，同比增速 4.8%、4.8%和3.7%。 公司财务状况改善，分红政策积极 国信证券主要观点如下： 公司通过出售粤丰环保回笼资金，部分用于偿还银行贷款，有息负债下降至585.13亿港元，资产负债率 下降至51.5%，财务费用同比减少15%。分红方面，公司2025年中期每股派息0.42港元，合计4.57亿港 元，与去年同期持平，但派息率由38%提升至43.8%。 今年上半年，基建环保板块实现收入44.33 ...

公司基建环保板块核心业务稳健 今年上半年，基建环保板块实现收入44.33亿港元;净利润9.33亿港元。该行认为，公司核心业务保持稳 定，高速公路板块收入10.19亿港元，同比增长5.1%，车流量同比增长2.1%;上实环境归母净利润3.44亿 元人民币，同比增长7.1%，显示其在固废与水务处理领域依然具备较强韧性。 消费与大健康板块亮点突出 国信证券发布研报称，维持上海实业控股(00363)"优于大市"评级，公司基建环保稳健、消费与大健康 板块增长突出，分红率的提升及财务费用下降，为未来投资价值提供支撑。国信证券预计上实控股 2025-2027年归母净利润将分别达到29.34亿港元、30.84亿港元和31.97亿港元，同比增速4.8%、4.8%和 3.7%。 国信证券主要观点如下： 公司财务状况改善，分红政策积极 公司通过出售粤丰环保回笼资金，部分用于偿还银行贷款，有息负债下降至585.13亿港元，资产负债率 下降至51.5%，财务费用同比减少15%。分红方面，公司2025年中期每股派息0.42港元，合计4.57亿港 元，与去年同期持平，但派息率由38%提升至43.8%。 消费板块实现收入和净利润分别同比增长1 ...