【西街观察】降准降息窗口期已至

美国推行的"对等关税"引发一轮空前的关税战，不仅冲击全球贸易体系，也引发了金融市场大幅震荡。 为应对外部关税冲击，央行货币政策目标有望从"金融稳定"向"经济增长"倾斜，降准降息的窗口期开 启。 2025年以来，"适度宽松的货币政策"屡被提及，既与人民币汇率波动息息相关，也与外部环境复杂变化 紧密勾连。 从必要性角度来看，尽管一季度经济呈现出回升向好的态势，但外部关税压力传导未来出口面临较大压 力，给经济增长带来不确定性。 在此背景下，降准降息作为总量型宽松货币政策的重要工具，其操作时机已然成熟。降准能够释放更多 流动性，为市场注入活力；降息则能降低融资成本，激发企业投资热情，两者相辅相成，共同为经济增 长提供有力支撑。 此外，在外需放缓的背景下，扩大内需的压力愈发凸显。特别是，在"对等关税"的阴影下，部分外需被 迫转为内需，进一步加大了国内供给压力，对物价产生了下行压力。然而，促进物价合理回升，保持经 济平稳运行，正是今年货币政策的重要考量之一。因此，货币政策发力节奏适当靠前，通过降准降息等 手段，为经济增长保驾护航，显得尤为必要。 财政政策与货币政策的协同发力，是当前经济形势下的必然选择。财政政策方面，适度 ...