招商证券：内需有望发力 重申食品饮料板块配置价值

五粮液：五粮液计划6个月内增持5-10亿元。集团公司计划自公告之日起6个月内通过深圳证券交易所交 易系统增持公司股票，拟增持金额不低于5亿元，不超过10亿元。截至公告日，五粮液集团公司持有公 司股份7.95亿股，占公司总股本的20.49%。在本次公告前的12个月内，五粮液集团公司累计增持公司股 份340.67万股，占公司总股本的0.09%，增持金额为人民币5亿元。 投资建议 招商证券发布研报称，本周受贸易摩擦影响板块震荡。从Q1情况来看，高端白酒需求相对稳定，次高 端酒企表现分化，整体边际改善。食品板块需求企稳，调味品、乳制品、啤酒等板块轻装上阵全年业绩 改善确定性更高，而零食、饮料赛道仍然延续高景气。当前茅台、五粮液（000858）纷纷出台回购方 案，龙头底线价值清晰，白酒位置进可攻退可守，食品把握趋势向上及高景气赛道。内需有望发力背景 下，该行重申板块配置价值。 招商证券主要观点如下： 核心公司跟踪：重啤维持高位分红，中炬全年稳健收官 重庆啤酒（600132）：分红维持高位，结构表现依旧承压。公司24年高档酒结构表现仍然承压，带动吨 价同比下滑，税收政策及诉讼费用影响盈利，收入/归母净利润同比-1.2%/ ...