广发证券：东南亚成券商出海重点目的地 建议以点带面、整体布局

智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，东南亚成为国内券商出海的重点目的地，但单一国家经 济总量偏低，建议以印尼、新加坡或越南为起点，以点带面、整体布局。策略上，一是双轨并行，采取 设立子公司与并购方式，加速本地化进程;二是业务切入以经纪业务为主，把握财富管理的成长机遇 期，辅以投行业务服务本土企业出海诉求;三是获取综合牌照拓宽业务权限。 广发证券主要观点如下： (1)从金融监管上：强化分业监管，顺应混业经营趋势，灵活而开放的监管架构持续吸引外资流入。(2) 从市场空间上：新加坡、马来西亚证券市场成熟发达;印尼、泰国后来居上，证券市场高速成长;菲律 宾、越南证券市场仍处于发展初期，预留广阔增长空间。(3)从市场结构上：投资者结构层面：从交易 额来看，外资参与度分化，除越南外，总体外资渗透度高。印尼、马来西亚、菲律宾、泰国外资占比分 别为42%、38%、46%、45%;新交所开放较早，外资影响力大，海外公司市值占比41%;而越南两大交易 所外资投资者占比不足10%，前三大证券经纪商皆为本土券商。经纪业务集中度层面：新马泰越证券经 纪业务集中度高，竞争格局稳定，CR3分别约45%、32%、32%、35%;印尼 ...