中航证券：下调航材股份目标价至64.0元，给予买入评级

中航证券有限公司张超,方晓明,闫天路近期对航材股份进行研究并发布了研究报告《2024年年报点评：全 年业绩平稳，四季度利润增长98%》，下调航材股份目标价至64.0元，给予买入评级。 航材股份(688563) 事件 公司3月31日公告，公司2024年实现营业收入(29.32亿元，+4.62%)，归母净利润(5.81亿元，+0.84%)，扣 非归母净利润(5.14亿元，-9.26%)；毛利率(29.64%，-1.91pcts)，净利率(19.82%，-0.74pcts)。同时，从单 季度来看，2024年Q4公司单季度实现营业收入(7.36亿元，+21.08%)，环比增长7.19%；单季度归母净利润 (1.45亿元，+97.91%)，环比增长16.16%。 投资要点 2024年全年业绩平稳，2024Q4单季度归母净利润增长98% 2024年公司营业收入(29.32亿元，+4.62%)，公司产品结构发生变化，航空成品件、非航空成品件和加工服 务收入增长，基础材料收入同比减少。归母净利润(5.81亿元，+0.84%)，增长幅度放缓明显主要系本期公 司产品结构变化、综合毛利率下降，同时公司持续增加研发投入，研发费用同比 ...