Goheal揭资本运作的核心逻辑：上市公司如何通过分拆上市释放估值潜力

"水至清则无鱼，人至察则无徒。"古语有云，过于精细未必成事。但在资本市场的疆场上，越是精细，越能洞见价值裂隙。尤其在估值逻辑趋于复杂、市场 博弈愈发激烈的当下，分拆上市，正成为上市公司打破估值"天花板"的利器。 2025年，A股市场已进入"价值回归"的深水区。无论是千亿级国企，还是身披多标签的独角兽公司，都面临同一个拷问：你的估值，真的配得上你的业务结 构吗？ 这一拷问背后，其实是资本对"纯粹性"越来越敏感的态度。混业叠加、板块交错的"杂糅型公司"，往往会被贴上估值折价的标签。而分拆上市，恰 似一次精准外科手术，把高成长、高溢价的"优质器官"从母体中分离，重新赋值。 美国更好并购集团（Goheal）在为一家新能源龙头设计分拆路径时，曾创造性地引入"估值识别模型"。这一模型打破传统市盈率、市净率等单一指标评估方 法，融入了子公司产业独立性评分、创新溢价系数、未来政策趋势敏感度等十余项因子，最终帮助客户厘清"拆谁不拆谁""先拆哪一个"的优先级。这种精算 思维，已不再是投行内部的"小道术"，而逐渐成为资本市场认知层的"新常识"。 当然，分拆不仅是资本操作，更是一场品牌重构。在Goheal看来，一家母公司若希望分拆成 ...