长安汽车(000625)：汽车央企航母打造世界级汽车集团

事件：公司发布2024 年报，营业总收入1597.33 亿元，同比+5.58%；归母净利润73.21 亿元，同 比-35.37%；扣非净利润25.87 亿元，同比-31.59%。2025 年第一季度，公司归属于上市公司股东的净利 润预计13 至14 亿元，同比增长 12.26%至 20.89%，扣除非经常性损益后的净利润预计7.3 至8.3 亿元， 同比增长 553.54%至 643.06%。 Q4 盈利大幅提升。公司Q4 单季度实现收入487.73 亿元，同比+13.19%，环比+42.46%；归母净利润 37.42 亿元，同比+158.92%，环比+400%。Q4 期间费率11.39%，同环比分别+3.25/+2.56pct，Q4 销售/管 理/ 研发/ 财务费率分别为5.80/1.79/4.20/-0.40 pct ， 同比分别+0.66/+0.76/+0.87/+0.39pct。品牌向上，产 品结构优化，新能源效益改善，海外实现增量增利，自主品牌盈利能力稳中有进。 投资建议：汽车央企航母打造世界级汽车集团。长安汽车力争实现2025 年产销突破280 万辆，新能源香 格里拉计划、智能化北斗天枢计划、全球 ...