口子窖(603589)：锐意改革稳推进 引领兼香谋变局

历史悠久传承，务实进取跻身徽酒四杰，激励落地提升积极性。公司前身为国营濉溪人民酒厂，1949 年建立，后续历经拆分与整合逐步发展为现代酒厂，在白酒行业十年繁荣期凭借独特的兼香香型与盘中 盘营销模式快速发展壮大，成为安徽头部酒企之一。2015 年口子窖在上交所上市，2017 超越迎驾贡酒 成为徽酒榜眼，至今稳定于徽酒前三头部企业，2017-2023 年公司营收复合增速8.8%，23 年实现总营收 59.62 亿元/归母净利润17.21 亿元，同时23 年4 月推出股权激励计划，提高经营效率同时激发业务团队 积极性；截止24Q3 公司实现总营收43.62 亿元/归母净利润13.11 亿元。 主动改革寻求突围，产品&渠道多维发力。公司2019 年起推行改革，2023年兼系列再度上市引领新一 轮复兴，渠道扁平化改革推进致力经营效率提升。回顾23 年以来的改革核心动作：1）产品端：兼系列 引领产品矩阵升级，价格带补全增强竞争力。公司在原有口子年份系列产品体系之上，23 年发布兼系 列新品，兼10/20/30 立足300/500/1000 价格带，24Q2 发布新品兼8 补齐安徽主流200 元价格带，25Q1 发布兼7 ...