康缘药业营收净利双降：中药注射剂销售不畅库存激增 业绩承压之际关联交易愈发频繁

2024年，中药创新药龙头企业康缘药业交出了一份令市场失望的成绩单。报告期内，公司实现营收 38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润3.92亿元，同比下滑15.58%；扣非净利润更是锐减27.29%。 这是继2020年疫情冲击后，康缘药业再次陷入"营收净利双降"的困境。 各业务线营收全线下滑 中药注射剂营收降近4成、库存激增 从产品角度看，康缘药业的核心竞争力主要建立在其三大主力产品——热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡 胺注射液和金振口服液之上。其中，前两者分别属于呼吸感染与心脑血管领域的中药注射剂，长期贡献 公司超半数营收。然而，2024年这两大核心产品的销量均出现断崖式下跌，导致公司业绩大幅下滑。 年报数据显示，2024年康缘药业注射液产品实现的营业收入约为13.41亿元，同比下降38.33%。其中， 热毒宁注射液销售量为4194.57万支，同比下降30.98%；银杏二萜内酯葡胺注射液销售量为560.19万 支，同比下降47.86%。 核心品种的溃退，与医保支付方式改革、药品集采常态化密不可分。近年来，医保控费政策持续收紧， 中药注射剂因临床争议和性价比问题，在集采中议价能力较弱。以热毒宁注射液为例， ...