豪悦护理(605009)：收入稳健增长 收购优质资产完善品牌及产品布局

事件：公司发布公告，2024 年实现收入29 亿元，同比+6%，归母净利润4亿元，同比-12%，扣非归母 净利润4 亿元，同比-11%；其中，2024Q4 单季度实现收入9 亿元，同比+30%，归母净利润0.9 亿元，同 比-28%，扣非归母净利润0.9 亿元，同比-34%。 分产品看，2024 年公司婴儿卫生用品实现收入21 亿元，同比+4%，毛利率24%，同比+0.8pct；成人卫 生用品实现收入6 亿元，同比-1%，毛利率29%，同比+1pct；其他产品收入2 亿元，同比+58%，毛利率 47%，同比-8pct。 2024 年公司毛利率27.9%，同比+1pct，主要系无纺布自产比例提升；销售、管理、研发、财务费用率 分别为7.3%、2.5%、3.7%、-1.3%，同比分别+2.3pct、+0.2pct、-0.1pct、+0.6pct；归母净利率13.2%， 同比-2.7pct。 收购优质资产，完善品牌及产品布局。公司于2025 年1 月20 日完成股权交割，收购丝宝护理100%股 权，丝宝护理旗下"洁婷"、"全因爱"、"美月见"等品牌的女性卫生用品在行业中具有较高的知名度，公 司有望与丝宝在产能、供应 ...