远达环保277亿"蛇吞象"式收购转型清洁能源 业绩改善背后负债率或超70%

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 日前，远达环保于宣布以总对价277.36亿元收购五凌电力100%股权及长洲水电64.93%股权，其中235.76 亿元通过发行股份支付，41.6亿元以现金支付，并拟向特定投资者募集配套资金50亿元。 交易完成后，远达环保将从以环保业务为主的企业，转型为国家电投集团境内水电资产整合平台，新增 水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，包括水电装机约4.1GW，其中含五凌电力 3.5GW水电及1.2GW新能源、长洲水电0.63GW水电，总资产预计从150亿元跃升至超500亿元，增幅 233%。 重组后，远达环保净利润预计从2023年的1.2亿元飙升至20亿元以上，增幅超15倍，ROE由2%提升至 10%以上。 2024年1-10月，受益于五凌电力及长洲水电的并表，归母净利润同比大增2065.31%。五凌电力2024年上 半年净利润6.48亿元，长洲水电1.75亿元，水电业务60%以上的毛利率成为盈利核心。 值得注意的是，2023年，五凌电力因流域来水不足亏损，导致远达环保当年净利润减少3.12亿元，凸显 水电业务对自然条件的依赖性。 ...