立中集团(300428)：4Q24盈利能力环比修复；新兴产业布局加速

铝合金材料纵深研发，新兴产业布局提速。1）免热处理合金，①新能源汽车一体压铸领域，2024/6/19 以及2024/11/20 分别获得某战略客户/某国有大型车企定点；②在机器人及无人机，正在欧洲某机器人 关节转轴及国内某知名无人机的结构件上验证；2）可钎焊压铸铝合金，对接汽车热管理系统流道板上 的验证和应用，并积极拓展储能、算力中心等领域；3）铝基稀土中间合金和航空航天级特种中间合 金，已间接用于航空航天、低空经济；4）硅铝弥散复合新材料，用于芯片封装壳体及半导体设备零部 件制造等领域。 盈利预测与估值 考虑美国加关税对需求端短期负面影响，我们下调25 年盈利预测9.0%至8.6亿元，基本维持26 年盈利预 测11.1 亿元，当前股价对应25/26 年 12.0/9.3xP/E 维持跑赢行业评级，考虑汽车板块估值中枢提升，维 持目标价21元 ，对应 25/26 年 15.5/12.0xP/E，较当前股价有 28.8%的上行空间。 风险 2024 年业绩符合我们预期 2024 年实现营业收入272.5 亿元，同比+16.6%；归母净利润7.1 亿元，同比+16.8%；扣非净利润6.1 亿 元，同比增长17.1 ...