华测导航(300627)：稳健高质量增长 地信板块表现亮眼

事件：公司发布2024 年年报，2024 年公司实现营业收入32.51 亿元，同比增长21.38%；实现归母净利 润5.83 亿元，同比增长29.89%。 利润贴近预告上限，稳健完成全年业绩目标，25 年目标利润增长25%。此前公司预告2024年利润区间 5.65-5.85 亿，实际归母净利润5.83 亿元，同比增长29.89%，贴近预告上限，顺利完成去年年初提出的 5.6 亿经营目标。根据公司年报（下同），提出2025 年经营目标：归母净利润达到7.3 亿元，较上年同 期增长约25%。 毛利率略升，经营质量较高。2024 年公司整体毛利率58.1%，近年毛利率整体趋势呈现缓慢提升态势， 公司积极采取采购、研发等综合降本策略，优化产品设计，自研核心元器件，实现毛利率提升。此外， 研发投入占营收比重14.4%，同比下降2.8pct，销售费用率和研发费用率基本保持稳定。 地信板块表现亮眼，贡献新增长。四大板块拆分：1) 资源与公共事业14.3 亿，yoy+26.4%；2) 建筑与基 建10.5 亿，yoy+9.0%；3)地理空间信息5.9 亿，yoy+38.4%。地信板块24年销量达5516 台，同比增长 178 ...