业 及 产 业 2026 年 02 月 08 日 相关研究 《AI 主线多维强化，网络国产纵深推进— —2026 年通信行业投资策略》 2025/12/31 证券分析师 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 刘菁菁 A0230522080003 liujj@swsresearch.com 郝知雨 A0230525060002 haozy@swsresearch.com 研究支持 陈力扬 A0230124040003 chenly@swsresearch.com 联系人 郝知雨 A0230525060002 haozy@swsresearch.com AI 主线持续，国产网络提速 看好 ——通信行业 25Q4 前瞻 本期投资提示： 通信 行 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 行 业 研 究 / 行 业 点 评 ⚫ 聚焦 26 年通信主线：AI 主线多维强化，网络国产纵深推进。具体而言：1）AI 主线： 预计将围绕海 ...

商业航天午后持续活跃，消息面上，东方空间自研的引力二号为中大型液体可回收运载火箭，定位于中 大型卫星大规模组网及商业高轨发射需求，核心具备极致性价比、芯级回收的技术特点，该火箭预计 2026年年中完成首飞。 国金证券指出，随着下游火箭需求的爆发增长，上游材料值得重视。中游设备端未来边际变化较大的两 个方向是发动机、3D打印方向，具备稀缺性+通胀的长期逻辑。下游上市公司进展加速，中美共振，解 决运力卡点。商业公司和"国家队"共振，看好2026年国内进入可回收火箭元年。 截至2026年2月3日 14:36，中证卫星产业指数(931594)强势上涨4.28%，成分股海兰信上涨15.91%，信维 通信上涨11.58%，芯原股份上涨10.07%，派克新材，光库科技等个股跟涨。卫星ETF鹏华(563790)上涨 3.61%，最新价报1.23元。 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数，中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、 卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司证券作为指数样本，反映卫星产业上市公司证券的整 体表现。 数据显示，截至2026年1月30日，中证卫星产业指数(931594)前十大权重股分 ...

证券日报网讯1月30日，华测导航（300627）在互动平台回答投资者提问时表示，截至目前，公司未与 SpaceX建立直接合作。 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 2026 年 1 月 30 日星期五 经济要闻 1. 美国总统特朗普表示将于 4 月访问中国，中国外交部回应称中美关系稳 定发展，符合两国人民共同利益，但关于具体访问信息，目前没有可以提 供的信息。（资料来源：同花顺） 2. 中国人民银行行长潘功胜会见了高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍， 双方就全球经济金融形势、中国宏观经济政策、中美经贸关系等议题进行 了交流。（资料来源：同花顺） 3. 商务部在国新办新闻发布会上表示，2026 年将以服务业为重点，扩大市 场准入和开放领域，有序扩大电信、医疗、教育等领域自主开放，推动试 点项目尽早落地。同时，商务部将启动建设国家数字贸易示范区，制定数 字贸易相关标准，推动服务外包数字化转型，培育壮大数字贸易经营主体。 （资料来源：同花顺） 4. 外交部发言人宣布：应国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于 1 月 28 日至 31 日对中国进行正式访问。（资料来源：同花顺) 5. 国务院国资委在国新办新闻发布会上发布多项重要举措：正在研究起草 关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件，引导中央企业实现从重 大项目投资到国有经济整体布局优化的跨 ...

格隆汇1月30日丨华测导航(300627.SZ)在投资者互动平台表示，截至目前，公司与中科宇航暂无直接合 作及股权投资关系。 ...

格隆汇1月30日丨华测导航(300627.SZ)在投资者互动平台表示，截至目前，公司未与SpaceX建立直接合 作。 ...

格隆汇1月30日丨华测导航(300627.SZ)在投资者互动平台表示，截至目前，公司未与SpaceX建立直接合 作。 ...

数据显示，截至2025年12月31日，中证卫星产业指数(931594)前十大权重股分别为中国卫星、航天电 子、中国卫通、中科星图、臻镭科技（维权）、北斗星通、华测导航、国博电子、北方导航、新雷能， 前十大权重股合计占比63.64%。 截至2026年1月29日 10:02，中证卫星产业指数(931594)强势上涨1.04%，成分股海兰信上涨4.12%，国博 电子上涨3.40%，航宇微上涨3.31%，铂力特（维权），超图软件等个股跟涨。卫星ETF鹏华(563790)上 涨0.72%，最新价报1.26元。 卫星ETF鹏华紧密跟踪中证卫星产业指数，中证卫星产业指数选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、 卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司证券作为指数样本，反映卫星产业上市公司证券的整 体表现。 华龙证券指出，2025年，全球太空竞赛进入了白热化的"新太空竞赛"时代。展望2026年，商业航天行业 迎来政策、技术、产业三重催化共振的爆发元年，国内外发射任务密集落地，可回收火箭技术攻坚迎来 关键突破，全产业链迎来价值重估与格局重塑，建议关注商业航天"上游研发制造-中游发射服务-下游 运营应用"全产业链投资机会。 消 ...

转自：智通财经 【超20家商业航天概念股披露2025年业绩预告 臻镭科技同比最高预增超6倍】智通财经1月28日电，据 智通财经不完全统计，截至发稿，包括睿创微纳、华测导航、中泰股份、普利特、航发控制、火炬电 子、成都华微、铂力特、昊志机电、臻镭科技、*ST铖昌、智明达、飞沃科技、航天环宇、中国一重、 信科移动、西测测试、上海瀚讯、雷科防务、广联航空、优刻得在内的21家商业航天概念股披露2025年 业绩预告。其中，臻镭科技2025年净利同比预增530%-642%，智明达2025年净利同比预增414%左右。 环比表现方面，成都华微Q4环比增长458%-614%。 ...

Group 1 - On January 27, the target price increases for listed companies were led by Changyuan Donggu, Hongyuan Green Energy, and Haotaitai, with target price increases of 50.61%, 42.37%, and 30.60% respectively, belonging to the automotive parts, photovoltaic equipment, and home goods industries [1][2] - A total of 29 listed companies received broker recommendations on January 27, with Tonghua Dongbao, Zhibang Home, and Yanjing Beer each receiving one recommendation [2] Group 2 - On January 27, one company had its rating upgraded, with Xinda Securities raising Xueda Education's rating from "Hold" to "Buy" [3][4] Group 3 - Five companies received initial coverage on January 27, including Taihe New Materials with an "Overweight" rating from Dongbei Securities, Keli Ke with an "Outperform" rating from Guoxin Securities, Tianyi Medical with a "Buy" rating from Xinda Securities, Xinhenghui with an "Overweight" rating from Zhongyou Securities, and Tuojing Technology with a "Buy" rating from Donghai Securities [5][6]