宇通客车(600066)：海内外订单多域开花 新能源服务创新驱动增长

事件：公司发布2025 年一季报，1Q25 公司实现营业收入64.2 亿元（-3.0%），实现归母净利润7.6 亿元 （+14.9%），实现扣非归母净利润6.4 亿元（+12.5%）。 公司业绩稳健，国内外订单多域开花。1Q25 公司实现营业收入64.2 亿元（-3.0%），实现归母净利润 7.6 亿元（+14.9%），实现扣非归母净利润6.4亿元（+12.5%），营业收入下降主要受到销售结构变化 影响，1Q25 公司累计实现客车销售9,011 辆（+16.6%），其中大型客车4,532 辆（-1.4%），中型客车 2,729 辆（+15.1%），轻型客车1,750 辆（+129.1%），出口方面累计实现客车出口2,057 辆 （-20.8%），出现小幅度下滑。利润率方面，公司1Q25 毛利率为18.9%，同比下降6.0pct；净利率为 12.0%，同比提升2.0pct。费用率方面，公司1Q25 销售/管理/研发/财务费用率分别为3.4/2.8/4.6/0.1% ， 同比分别-3.5/0.0/-0.1/0.6pct ， 整体期间费用率为10.8%，同比下降3.0pct。在国内市场，公司达成多项 订单交付，13 ...