旗滨集团(601636)：24FY盈利能力下滑明显 25Q1毛利率环比提升

光伏玻璃实现营收57.5 亿元，同比增长69%，对应销售45741 万平方米，单价为13.2 元/平米。我们认 为，光伏玻璃营收增加主要受益于新增3600吨名义产能，公司24 年光伏玻璃产/销量同比分别增长 129%/124%。 其他功能玻璃实现营收3 亿元，同比上升27%，但下游竞争激烈导致毛利率为-26%，同比大幅下滑。 事件：公司发布24 年年报及25 年一季报，24fy 实现营收/归母净利/扣非归母净利156.5/3.8/2.9 亿元， yoy-0.21%/-78%/-83%，25Q1 单季营收/归母净利/扣非归母净利34.8/4.7/-0.03 亿元，yoy-9.7%/+6.4%/转 亏。公司对2024年期末各类资产计提减值准备29,862 万元，扣除所得税费用后影响合并报表净利润减少 24,467 万元，归属母公司净利润减少20,197 万元。 浮法/光伏拖累明显，25Q1 毛利率环比提升 分业务看，浮法/节能玻璃24FY 实现营收68.6/24.3 亿元，yoy-24%/-13%，公司披露口径计算，浮法/节 能玻璃单位售价64 元/重箱、77.6 元/平米，yoy-19%/+9% ， 浮法/ 节 ...