奕瑞科技(688301)：新业务持续放量 2025年有望迎来业绩反转

2025 年Q1 业绩企稳，看好公司全年业绩实现困境反转。2025 年Q1，公司实现营业收入4.82 亿元，同 比-1.92%，实现归母净利润1.43 亿元，同比+2.74%。2024 年，由于医疗设备行业整顿与设备更新政策 节奏所带来的市场需求释放阶段性错配，国内市场整体承压，国产医疗设备龙头联影医疗判断，今年相 关医疗机构的设备更新有望更加顺畅，其一季度末合同负债26.69 亿元，同环比分别增长32.09%和 24.75%，侧面反映下游景气度的回升，随着景气度往上游传导，公司作为医疗设备的核心零部件供应 商，有望受益。 行业需求疲软导致探测器主业有所下滑，新产品放量明显。2024 全年，公司实现营业收入18.31 亿元， 同比-1.74%，其中，探测器主业收入14.90亿元，同比-11.99%，主要系终端需求疲软所致，对比之下， 新产品拓展前期，放量明显，解决方案实现收入0.96 亿元，同比+262.56%，核心部件销售收入1.26 亿 元，同比+45.49%。 毛利率下滑叠加管理/财务费用增长较多，导致归母净利率下滑。2024 年总体毛利率大约50.11%，同 比-7.73pct，会计准则的调整影响大概 ...