润本股份(603193)：“大品牌、小品类”战略延续 看好防晒与洗护品类增量

事件 2024 年公司不断加强产业链研发资源的整合，持续完善从原料端应用到成品端关键环节的研发布局， 包含基础研究、配方开发、理化分析、产品功效评估等，截至2024 年末已拥有国家授权发明专利12 项、实用新型专利12 项、外观设计专利71 项，合计拥有专利95 项。同时引进多名具备专业背景、行业 经验丰富及高度责任感的优秀人才，为管理团队注入新生命力量，有望持续激发组织活力。 盈利预测与投资建议 考虑到公司2025 年"大品牌、小品类"战略延续，儿童防晒与青少年洗护品类贡献增量，我们预计公司 2025-2027 年收入分别为17.13/21.44/25.96亿元， 对应增速分别为30.0%/25.1%/21.0% ； 归母净利润分别 为3.93/4.89/5.92 亿元，对应增速分别为30.8%/24.6%/21.0%；EPS 分别为0.97/1.21/1.46 元/股。 风险提示：品牌声誉受损的风险；电商平台销售相对集中的风险；经营业绩对热销单品存在一定依赖的 风险；经销商合作风险 公司发布2024 年年报与2025 年一季报：2024 年营收13.18 亿元（同比+27.6%），归母净利润3 亿元 （同 ...