东方财富(300059)2025一季报点评：证券业务随市高增 自营投资扩表提速

事件描述 东方财富发布2025 年一季报，报告期内实现营业总收入34.9 亿元，同比提升41.9%，实现归母净利润 27.2 亿元，同比提升39.0%，加权平均净资产收益率同比提升0.62pct 至3.3%。 事件评论 一季度业绩同比高增，手续费收入及利息净收入为主要驱动。2025 年一季度，东方财富实现营业总收 入（含投资收益）、归母净利润分别为41.9、27.2 亿元，同比分别+28.1%、+39.0%，加权ROE 为 3.3%，同比+0.62pct。分业务条线来看，电子商务等收入、利息净收入、手续费收入和投资收益分别为 8.1、7.2、19.6、7.0 亿元，同比分别+8.0%、+37.3%、+65.6%、-13.6%。2025 年一季度，公司手续费收 入及利息净收入高增，投资收益有所承压。 基金代销收入企稳回升，预计主要得益于基金市场回暖。2025 年一季度，市场新发股混、债基规模分 别为1101、1191 亿份，同比分别+101.8%、-34.2%，2 月末市场存续股混、债基规模8.02、6.35 万亿 元，同比分别+19.4%、+14.5%。新发及存续基金规模均同比提升，推动公司一季度基金代销收入 ...