行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjq@swsresearch.com 冉兆邦 A0230524090003 ranzb@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 罗钻辉 (8621)23297818× luozh@swsresearch.com 2025 年 08 月 10 日 两融重回 2 万亿，重申看好券商板 块投资价值 看好 ——非银金融行业周报（2025/8/4-2025/8/8） 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 | 1．市场回顾 | 4 | | --- | --- | | 1.1 市场表现 | 4 | | 1.2 非银行业重要数据 | 5 | | 2．非银行业资讯及个股重点公告 | 6 | | 2.1 非银行业资讯 | 6 | | 2.2 个股重点公告 | 6 | | 3.风险提示 | 8 | | 附录：非银金融行业重点数据跟踪 10 ...

2015年，两融余额在市场狂热、杠杆无序的助推下迅速攀升，最终以剧烈的市场震荡收尾；而2025年的此次突破，是在经济结构优 化、监管严格、投资者日趋成熟的环境下实现，标志着A股市场正迈向更为稳健、理性的发展阶段。 《每日经济新闻》记者注意到，方正证券指出，两融规模提升反映市场风险偏好提升，A股趋势性慢牛行情有望延续。中期可关注 TMT（科技、媒体和通信产业）、顺周期及消费板块，短期可关注券商板块补涨机会。 东方财富两融余额夺冠 Choice（东方财富旗下智能金融数据品牌）金融终端数据显示，截至8月5日，共有6只个股融资融券余额超过100亿元，东方财富以 232.35亿元两融余额排名第一，中国平安以218.52亿元紧随其后，贵州茅台、比亚迪、中信证券、长江电力也在百亿元梯队。 此外，在融资融券余额排名前二十名的标的名单中，江淮汽车、赛力斯、宁德时代等新能源赛道翘楚均位列其中，近期大热门科技股 新易盛、中际旭创等也榜上有名。华安黄金易ETF（交易型开放式指数基金）、易方达黄金ETF则作为ETF代表，跻身两融余额前二十 强。 从近半年个券融资交易情况来看，2月7日至8月5日，东方财富一共被融资买入1655.57亿元 ...

丨证券研究报告丨 [Table_Title] 业绩集中披露在即，重点关注绩优个股 报告要点 [Table_Summary] 券商方面，市场交投活跃度维持高位，近期多家券商披露业绩快报，预计中报业绩延续高增，整体配置价 值持续提升；另外保险方面，预期价值率提升继续驱动新业务价值高增；资产端权益市场延续上涨，预期 投资收益及利润增长表现较好。从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的 江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。 此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、 九方智投控股。 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 谢宇尘 程泽宇 SFC：BUV596 SAC：S0490519080007 SAC：S0490521020001 SAC：S0490524090001 行业研究丨行业周报丨投资银行业与经纪业 %% %% research.95579.com 1 投资银行业与经纪业 cjzqdt11111 [Table_Title 业绩集中披露在即，重点关注绩优个股 2] ...

水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 击鼓传花 盘面消息 A股三大指数今日小幅回调，截止收盘，沪指跌0.12%，收报3635.13点；深证成指跌0.26%，收报 11128.67点；创业板指跌0.38%，收报2333.96点。 沪深两市成交额17102亿，较昨日缩量1153亿。 小水看盘 山中无老虎，猴子称大王。 今日市场波澜不惊，指数虽呈 " 环保 " 态势（即下跌），但跌幅有限：上证指数仅跌 0.12% ，深成指跌 0.26% ，创业板指跌 0.38% 。个股涨跌各半，成交量为 1.71 万亿 元，再次呈现明显缩量格局。总体而言，市场心态平稳，这一特点也体现在走势上。 盘面上，雅江概念卷土重来是最大看点。板块方面，水泥建材领涨，涨幅达 2.83% ；交运设 备涨 2.81% ，工程机械涨 2.13% ，工程建设涨 1.70% 。此外，风电设备、钢铁、电力等 板块走势也相对较强，涨幅均在 1% 以上，这些板块均与雅江概念相关。 从概念股来看，雅江概念整体上涨 2.69% 。昨日跌停的山河智能今日领涨该板块，收盘涨停 （涨幅约 10% ）；西藏天路涨 7% ，铁建重工涨 6% ，华新水泥涨 5.4% ，西宁 ...

2025.08. 08 本文字数：838，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财资讯 8月8日，截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%。 | 代码 名称 | 肌价 | | --- | --- | | 000001 上证指数 | 3635.13c -4.54 -0.12% | | 399001 深证成指 >>> | 11128.67c - -29.27 -0.26% | | 899050 北证50 | 1441.72c -17.74 -1.22% | | 881001 万得全A | 5667.68 c -12.24 -0.22% | | 000688 科研50 | 1043.54c -14.67 -1.39% | | 399006 创业板指 | 2333.96c - 8.90 -0.38% | | 000300 沪深300 | 4104.97 c - 9.70 -0.24% | 个股跌多涨少，全市场近2800只个股下跌。 | | | 沪深两市全天成交额1.71万亿，较上个交易日缩量逾千亿。 机构观点 国金证券 ：A股本周连涨3天后出现调整，后市依旧看多，一方面是平均股价和全A等权指数续 ...

多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类 013478），标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截 至8月4日，金融科技ETF（159851）最新规模超82亿元，今年以来日均成交额超6亿元，规模、流动性 在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一！ 数据来源：沪深交易所等。 风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为 2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数 成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作 展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基 金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人 须对任何自主决定的投资行为负责。另， ...

方正证券指出，两融规模提升反映市场风险偏好提升，A股趋势性慢牛行情有望延续。中期可关注TMT、顺周期及消费板块，短期可关注券商板块补涨机 会。 我们先来看看2025年8月5日的数据。 Choice金融终端数据显示，截至8月5日，共有6只个股融资融券余额超过100亿元。东方财富以232.35亿元的两融余额排名第一，中国平安以218.52 亿元紧随 其后，贵州茅台、比亚迪、中信证券、长江电力也均在百亿元梯队之列。 此外，融资融券余额排名前二十名的标的名单中，江淮汽车、赛力斯、宁德时代等新能源赛道翘楚均位列其中，近期大热门的科技股新易盛、中际旭创等也 榜上有名。华安黄金易ETF、易方达黄金ETF则作为ETF代表，跻身两融余额前二十强。 每经记者｜王砚丹 每经编辑｜彭水萍 近日，沪深两市融资融券余额一举突破2万亿元，重回十年来的高位。这一数字乍看与2015年牛市时的辉煌相似，却有着截然不同的市场背景与运行逻辑。 2015年，融资余额在市场狂热、杠杆无序的助推下迅速攀升，最终以剧烈的市场震荡收尾；而2025年的此次突破，是在经济结构优化、监管严格、投资者日 趋成熟的环境下实现的，标志着A股市场正迈向更为稳健、理性的发展 ...

东方财富Choice数据 . Choice数据是东方财富旗下智能金融数据品牌，是国内领先的金融数据服务商。我们致力于为金融投资 机构、学术研究机构、政务监管、媒体和专业投资者提供金融投资领域多场景解决方案，以及更高效、 更精准的投资决策依据。 2025 年7月， A 股全面上涨，融资资金大幅加仓。 Choice 数据统计，截至7月末 ，A 股融资余额累计19710.27 亿元，逼近2015年历史高点的2万亿元。年内净买入金额 1122.09亿元，其中，7月单月净买入1328.74亿元。 数据来源：Choice 5大行业净买入金额超百亿 以下文章来源于东方财富Choice数据 ，作者Choice数据 分行业来看，7月，27个东财一级行业中26个行业获融资资金净买入，仅化石能源行业净 流出。融资资金净买入金额最多的行业是电子设备，净买入金额高达167.4亿元，行业融资 余额升至2483.04亿元，位居行业融资余额首位。 融资资金净买入额排名第二至第五的分别是医药生物、信息技术、有色金属和金融，分别净 买入153.61亿元、150.11亿元、136.11亿元、134.09亿元。 数据来源：Choice 数据来源：C ...

Market Performance - The major stock indices showed positive monthly performance, with the CSI 300 index closing at 4075.59, up by 3.54% [12] - The CSI 500 index had the highest monthly gain of 5.26%, closing at 6226.34 [12] - The Shanghai Composite Index increased by 3.74%, closing at 3573.21 [13] Sector Performance - The healthcare sector led with a monthly increase of 12.70% in the CSI 300 index [21] - The communication services sector also performed well, rising by 15.02% [21] - The energy sector showed a modest increase of 2.44% [21] Stock Contributions - The top-performing stocks included WuXi AppTec, which rose by 38.42%, and Industrial Fulian, which increased by 65.05% [18][19] - The worst-performing stocks included Sichuan Road and Bridge, which fell by 12.38% [20] - The top contributors to the CSI 300 index included Guizhou Moutai and Ningde Times, with weightings of 4.13% and 3.23% respectively [18] Trading Volume and Turnover - The average daily trading volume for the CSI 300 was 20,650 million shares, with an average daily turnover of 361 billion yuan [12] - The top traded stocks by turnover included Baogang Co., with a turnover of 874 billion yuan [14] Valuation Metrics - The CSI 300 index has a P/E ratio of 12.56 and a P/B ratio of 1.28 [14] - The financial sector has the lowest P/E ratio at 8.04, while the healthcare sector has the highest at 28.14 [14] Bond Market Performance - The China Bond Index showed a slight decline, with the China 10-Year Treasury Bond Index closing at 265.23, down by 0.09% [22] - The China Corporate Bond Index remained stable, closing at 283.87, with a minimal increase of 0.02% [22]

截至2025年8月6日收盘，中证A500指数(000510)上涨0.41%，成分股机器人(300024)上涨14.67%，铜陵 有色(000630)、中国重工(601989)、中国船舶(600150)涨停，睿创微纳(688002)上涨8.03%。中证 A500ETF龙头(563800)收涨0.39%， 实现3连涨。最新价报1.02元。拉长时间看，截至2025年8月5日，中 证A500ETF龙头近1月累计上涨4.52%。 华西证券指出，与去年"924"行情不同，本轮"623"以来的A股"轮动上涨、低位补涨"的特征更明显，赚 钱效应的持续性更好，有利于吸引场外资金入市。截至最新，A股融资余额上行至2万亿，融资余额占 流通市值比例为2.3%，位于今年以来中位数水平。这也反映出本轮行情中增量资金来源较为广泛，除 了融资资金以外，公募、私募机构的参与度也有提升。 截至8月5日，中证A500ETF龙头近6月净值上涨10.20%。从收益能力看，截至2025年8月5日，中证 A500ETF龙头自成立以来，最高单月回报为4.54%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为10.12%。 截至2025年8月5日，中证A500ETF龙 ...