安井食品(603345)：受需求扰动 盈利能力阶段性承压

事项： 公司发布2024 年报，全年实现营业收入151.27 亿元，同比增长7.70%；归母净利润14.85 亿元，同比增 长0.46%；实现扣非归母净利13.60 亿元，同比下降0.45%。拟向全体股东每股派发现金红利1.015 元 （含税）。公司同时披露2025 年一季报，25Q1 实现营业收入36.00 亿元，同比减少4.13%%；实现归母 净利润3.95 亿元，同比减少10.01%。 风险提示：1）新品推广不达预期。若公司新品接受程度低，新品推广或不达预期，将影响公司业绩增 长。2）渠道开拓不达预期。若公司经销商开拓及培育不及预期，或竞争对手加大渠道开拓投入，公司 渠道开拓或不达预期。3）预制菜业务发展不达预期。若公司优势不能很好地迁移至预制菜领域，或市 场竞争格局恶化，公司预制菜发展或不达预期。4）原材料成本波动。 公司原材料占成本比重较高，若上游原材料价格波动，或对公司盈利造成一定影响。5）食品安全风 险。速冻食品安全问题为重中之重，若行业或公司生产、储存中出现食品安全问题，会对公司发展造成 负面影响。 华东主导地位稳固，境外业务增速突出。分地区来看，2024 全年公司华东地区实现收入64.80 ...