A股：沪指 3300 点波动 关注多因素影响

【国内宏观：重要动态与关注要点】4 月底的政治局会议称将依形势推出增量政策，并可能适时降准和 降息，需关注相关政策是否出台。五一期间海外重要数据公布及美国贸易政策信号变化或致海外市场大 幅波动，其对国内市场的影响值得关注。同时，五一期间国内出行旅游和消费情况是否符合预期也需留 意。【海外宏观：关键数据与政策影响】目前美国持续释放贸易缓和信号，新的贸易政策信号对市场的 影响受关注。五一期间美国将公布欧洲、美国一季度 GDP数据，美国 4 月非农数据、PMI数据。作为 美国关税政策后的首个月度数据，其对实体的冲击影响备受市场关注，给美联储降息预期带来不确定 性。若大幅降温，乐观的降息预期或提振全球风险偏好；反之，市场将担忧美国滞胀风险，给风险资产 造成压力。【股指：多空交织与区间震荡预期】近期 A 股市场整体反弹，沪指在 3300 点附近波动。主 要因外需压力加大、4 月政治局会议落地，内需驱动至关重要，稳就业、宏观政策加紧落地，且国内政 策支撑下指数韧性较强。但国内基本面驱动不足、美国关税政策扰动仍存，4 月末至 5 月中上旬或受业 绩披露影响。在政策预期和维稳态度坚定、贸易政策和业绩报告扰动的多空交织背景下， ...