中金黄金(600489)：金、铜价格上行带动业绩稳步增长

评论： 金、铜价格上行带动24 年业绩稳步提升。2024 年，国内黄金、铜市场均价分别同比+23.8%、+10%， 其中四季度黄金、铜均价分别同比+30.6%、+11%，分别环比+7.9%、+0.3%。受益金价上行，公司全年 实现归母净利润33.86 亿元，同比增长13.71%，其中四季度实现营业收入195.11 亿元，同比+24.21%， 环比+11.41%，归母净利润7.43 亿元，同比-17.98%，环比-17.5%。其中湖北三鑫金铜净利润10.2 亿元 （+27.9%）、内蒙古矿业22.8 亿元（-0.24%）、河南中原黄金冶炼厂5.6 亿元（-10.65%）。 2024 年期间费用小幅提升，资产减值损失和营业外支出有所增加。2024 年，公司销售费用、管理费 用、财务费用和研发费用总额为31.7 亿元，同比+10.4%，期间费用率4.8%，同比+0.1pct，主要来自管 理费用的增加（+3.4 亿元），为职工薪酬增加及环境治理费用增加所致。此外，公司资产减值损失-5.9 亿元，同比-3.35 亿元，主要来自其他非流动资产减值损失（-1.7 亿元）、固定资产减值损失（-1.06 亿 元）和商誉减值损失 ...