金域医学(603882)：业绩短期承压 数智化转型效果显著

公司发布2024 年年报和2025 年一季报。2024 年公司实现营业收入71.90 亿元，同比减少15.81%；归母 净利润亏损3.81 亿元，同比转亏；扣非归母净利润亏损2.38 亿元，同比转亏。2025Q1 公司收入14.67 亿 元，同比减少20.35%，归母净利润亏损0.28 亿元，亏损同比扩大，经营性现金流0.55 亿元，同比由负 转正。业绩承压主要受到宏观环境、行业政策变动，以及信用减值、资产减值等因素影响。 考虑医疗行业外部环境和政策影响，我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为72.86/77.37/85.87 亿 元，同比分别1.34%/6.19%/10.99%；归母净利润分别为3.85/6.25/8.52 亿元， 同比增速分别为扭 亏/62.19%/36.23% 。EPS 分别为0.83/1.35/1.84 元。鉴于公司为国内第三方医学检验中心龙头之一，行业 政策稳定后公司有望恢复稳健增长，规模效应有望持续显现，维持"买入"评级。 成本管控显效，毛利率相对稳定 风险提示：集采降价风险、应收账款风险、行业竞争加剧风险。 公司持续深化数智化转型，不断提升效率、优化流程和增强分析与决策 ...