立高食品(300973)：收入稳步提升 控费如期兑现

盈利预测及投资建议：预计2025-2027 年归母净利润为3.30、3.94、4.45 亿元，EPS 为1.95、2.33、2.63 元，对应当前股价PE 为19、16、14X。维持"买入"评级。 风险提示 公司2024 年营业总收入38.35 亿元（同比+9.61%，下文皆为同比）；归母净利润2.68 亿元 （+266.94%），扣非净利润2.54 亿元（+108.22%），剔除股份支付费用后，归母净利润达2.70亿元 （同比+45.26%），扣非净利润2.56 亿元（同比+44.89%）。其中2024Q4 营业总收入11.18亿元 （+21.99%）；归母净利润6486.09 万元（+175.96%），扣非净利润6223.26 万元（+359.73%）。 2025Q1 营业总收入10.46 亿元（+14.13%）；归母净利润8837.15 万元（+15.11%），扣非净利润8626.43 万元（+27.3%），剔除股份支付费用后，归母净利润8985.53万元（同比+11.37%），扣非净利润 8774.81 万元（同比+22.42%）。 事件评论 奶油产品收入高增，冷冻烘焙小幅承压。分产品看，2024 年 ...