景旺电子(603228)：业绩稳步增长符合市场预期 智驾及AI算力有望打开新的增长点

公司公告24 年年报及25Q1 季报，公司24 年实现收入 126.59 亿同比+17.68%，归母净利润 11.69 亿同比 +24.86%，扣非归母净利 10.54 亿同比+18.11%，毛利率 22.73%同比-0.44pct，净利率9.16%同比 +0.70pct，拟每10 股派发现金红利8 元；25Q1 收入33.43 亿同比+21.90%环比-6.65%，归母净利3.25 亿 同比+2.18%环比+22.76%，扣非归母净利2.32 亿同比-17.56%环比+2.52%，毛利率20.78%同比-3.82pct 环 比+0.67pct，净利率 9.87%同比-1.69pct 环比+2.50pct。结合公司近况，我们点评如下： 24Q4 整体符合市场预期，收入增长源于稼动率提升。24Q4 收入35.81 亿同比+19.16%环比+11.54%，归 母净利2.65 亿同比+12.16%环比+6.75%，扣非归母净利2.26 亿同比+10.73%环比-4.78%，毛利率20.11% 同比+0.70pct 环比-3.22pct，净利率 7.37%同比-0.03pct 环比-0.23pct。 24 年持续加大 ...