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伊利股份(600887):液奶趋势改善 商誉减值落地 25Q1盈利改善

事件描述 伊利股份2024 年度营业总收入1157.8 亿元(同比-8.24%);归母净利润84.53 亿元(同比-18.94%), 扣非净利润60.11 亿元(同比-40.04%)。公司2024Q4 营业总收入267.4 亿元(同比-7.07%);归母净利 润同比-24.16 亿元(同比-330.4%),扣非净利润同比-24.98 亿元(同比-258.82%)。公司2025Q1 营业 总收入330.18 亿元(同比+1.35%);归母净利润48.74 亿元(同比-17.71%),扣非净利润46.29 亿元 (同比+24.19%)。 事件评论 液奶份额逆势提升,25Q1 降幅收窄,奶粉增长连续提速。分品类看营收,2024 年度液体乳750.03 亿元 (同比-12.32%),2024Q4(同比-13.08%),2025Q1(同比-3.06%);2024 年度奶粉及奶制品296.75 亿元(同比+7.53%),2024Q4(同比+8.72%),2025Q1(同比+18.65%);2024 年度冷饮产品87.21 亿元(同比-18.41%),2024Q4(同比+23.74%),2025Q1(同比-5.25%);2 ...