食品饮料 2026 年 02 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 2025-02 2025-06 2025-10 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《修复趋势确立，坚定板块布局—行 业点评报告》-2026.2.5 《茅台春节需求韧性超预期，大众品 底 部 改 善 趋 势 明 确 — 行 业 周 报 》 -2026.2.1 《白酒持仓环比降低，茅台需求超韧 性超预期—行业点评报告》-2026.1.30 复苏态势明朗，板块预期乐观 ——行业周报 张宇光（分析师） 张思敏（分析师） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790525080001 核心观点：多因素共振，板块有上行动力 2 月 2 日-2 月 6 日，食品饮料指数涨幅为 4.3%，一级子行业排名第 1，跑赢沪深 300 约 5.6pct，子行业中白酒（+5.3%）、软饮料（+4.7%）、啤酒（+4.5%）表 现相对领先。食品饮料板块行情持续上行，核心驱动力源于政策、交易、基本面 及外 ...

Investment Rating - The report assigns an "Accumulate" rating for the food and beverage industry [1] Core Insights - Recent policies have strengthened consumer expectations, leading to marginal improvements in consumption during the Spring Festival peak season. The performance of high-end liquor, particularly Moutai, has rebounded, and the stability in pricing has improved market sentiment [3][4] - The report highlights the potential for recovery in the food and beverage sector, driven by improved domestic demand and consumption patterns as the Spring Festival approaches [4][7] Summary by Sections Investment Recommendations - The report suggests focusing on high-end liquor stocks with price elasticity, recommending companies such as Guizhou Moutai, Wuliangye, and Luzhou Laojiao. It also identifies potential stocks for gradual clearance, including Yingjia Gongjiu and Gujing Gongjiu [7] - Beverage companies are expected to benefit from favorable travel conditions, with recommendations for Dongpeng Beverage and Nongfu Spring. Low valuation and high dividend stocks like China Foods and Master Kong are also highlighted [7] - For snacks and food raw materials, recommended stocks include Bailong Chuangyuan and Weilong [7] - Beer recommendations include Qingdao Beer and Zhujiang Beer, while condiment and catering sectors are expected to recover, with recommendations for Qianhe Flavor Industry and Baoli Food [7] Liquor Sector Insights - The high-end liquor sector is leading market sentiment, with Moutai's sales data boosting confidence. The report notes that Moutai's monthly active users exceeded 15.31 million, with over 2.12 million orders in January [8][9] - The liquor industry is currently at a cyclical bottom, with expectations for recovery in sales and pricing as the Spring Festival approaches. Positive trends in inventory and demand could catalyze stock prices further [9] Consumer Goods Insights - The approval of D-allohexose-3-epimerase as a food additive is expected to expand the market for this product, benefiting leading companies like Bailong Chuangyuan. The report anticipates significant growth potential for this company [10][11] - The catering supply chain is expected to recover, with companies like Baobi Food showing promising growth driven by new store formats. The report notes Baobi's revenue of 1.859 billion in 2025, a year-on-year increase of 11.22% [11]

来源：环球网 【环球网消费综合报道】2月5日，国家卫健委正式批准长双歧杆菌婴儿亚种YLGB-1496列入《可用于 婴幼儿食品的菌种名单》，标志着该菌株安全性与功效性符合国家相关要求，将为中国婴幼儿健康提供 更优质的益生菌保障。此次获批是澳优旗下锦旗生物的重要突破，继2021年鼠李糖乳酪杆菌MP108获批 后，其成为拥有两株国家级婴幼儿专用益生菌菌株的"双冠王"，既彰显了企业核心技术实力，也为国产 婴幼儿营养健康产业高质量发展注入全新动能。 这些扎实的科研与临床成果，构成了YLGB-1496成功获批的坚持基础，更充分彰显了中国企业在益生 菌核心技术创新领域的硬核实力。锦旗生物构建了从菌株筛选、功能验证到市场化量产的全流程自控产 业链体系，在伊利集团与澳优全球优质资源的双重加持下，已建成包含母婴源益生菌菌株在内的超4500 株菌株库，累计取得130余项益生菌相关专利，发表国内外学术文献100余篇，在益生菌细分领域的科技 创新水平处于行业领先地位。 协同赋能产业，优质菌株拓宽应用新前景 长双歧杆菌婴儿亚种YLGB-1496的正式获批，不仅是我国婴幼儿益生菌原料在安全性与功效性上的重 要突破，更凸显了澳优与伊利集团深 ...

畅轻新品瞄准18岁至35岁消费群体，针对该群体对健康与美味兼具的需求，推出柠檬燕麦爆珠酸 奶。据介绍，产品选用尤力克柠檬，融合柠檬汁、柠檬皮与柠檬果肉，搭配大颗Q弹燕麦爆珠，形 成"清新的柠檬、丝滑的酸奶、爆感的燕麦、酸爽的果肉、回甘的果皮"五重口感，产品还采用畅轻专属 A+BB复合益生菌配方，在300余名消费者盲测中获得历史最高喜好度。 业内人士认为，宫酪与畅轻的新品体现了伊利"可感知的高品质"产品战略。伊利集团酸奶事业部方 面表示，未来，伊利将继续聚焦消费者多元化需求，依托技术研发与品质管控，推动中国酸奶产业高质 量发展。 春节前夕，可感知高品质探寻荟（北京站）活动成功举办。活动现场，伊利集团酸奶事业部旗下宫 酪与畅轻两大酸奶品牌同步发布创新产品，分别推出呼伦贝尔菌株奶皮子酸奶"草原大奶桶"和柠檬燕麦 爆珠酸奶，以地域文化深耕与清爽口感创新，展现出伊利在健康酸奶领域的差异化布局能力。 据介绍，宫酪新品以"挖着吃的奶皮子，嚼得到的草原香"为核心概念，研发团队深入呼伦贝尔新巴 尔虎右旗呼伦湖畔，从牧民传统酸奶中提取出带有草原专属印记的Yilife-SST 01菌株。该菌株经中国科 学院微生物研究所鉴定认证，获 ...

春节前夕，可感知高品质探寻荟（北京站）活动成功举办。活动现场，成人营养品成为焦点。据了解， 在近日举办的2026亚太功能食品健康峰会（FFWS2026）年度行业颁奖典礼上，伊利集团成人营养品凭 借深厚的研发实力与精准的市场布局，一举斩获五项金奖，展现了中国品牌在功能性食品领域的强劲竞 争力。 伊利集团成人营养品始终聚焦消费者全生命周期健康需求，构建了覆盖特定人群营养补充、肠道调理、 免疫提升等多个核心赛道的完善产品矩阵。业内人士表示，此次在亚太功能食品健康峰会上的全面获 奖，是国际行业对伊利集团成人营养品研发实力、产品品质与市场价值的三重肯定。这一成绩印证了品 牌在精准营养领域的全方位布局与深厚积淀，也展现了其对不同人群健康需求的深刻洞察。 活动现场，伊利展示了这些获奖产品，与消费者近距离分享国际品质标准。伊利集团成人营养品事业部 方面表示，未来，将继续深耕技术创新与产品迭代，持续完善全品类、全场景的营养解决方案，推动中 国功能性食品行业走向全球舞台中央，为全民健康事业注入持久动力。 据介绍，本届峰会作为亚太功能食品与营养领域的高端专业盛会，汇聚了全球领军企业与行业精英。经 过严格评审，伊利集团成人营养品旗下 ...

2025下半年伊利品牌深度解析 报告机构：Social Agent | 报告基准时间：2026-01-21 12:35:32 摘要 本报告旨在深度分析乳业品牌伊利在 2025年下半年（2025年7⽉1⽇⾄2025年12⽉31⽇） 的 市场表现、品牌策略及社交媒体营销效果。报告将客观介绍伊利的产品线、市场地位，解析其 品牌调性与价值观，并重点拆解主要的营销活动、社媒声量数据、内容矩阵布局以及代表性达 ⼈营销案例。鉴于部分达⼈营销量化数据获取受限，相关评估将侧重于定性分析与现有数据的 综合解读。报告⼒求通过图表化形式直观呈现核⼼发现，为理解伊利同期品牌发展提供全⾯视 ⻆。 1. 伊利品牌与产品线客观介绍 扫码前往 Social Research 邀请好友送额度 扫描⼆维码获取专属的邀请链接 伊利品牌2025年下半年深度解析报告 2025年下半年，中国乳制品市场在宏观经济环境和消费趋势变化的双重影响下，呈现出"承 压前⾏、深度变⾰与破局求新"的关键态势。在此背景下，作为全球乳业五强、亚洲乳业领导 者的伊利，其品牌发展现状、市场地位、核⼼产品线构成及特点，以及在激烈竞争中的战略布 局尤为值得关注。本章将深⼊剖析伊利在 ...

2026年2月6日早盘，A股三大指数集体低开，截至10:08，中证主要消费指数下跌1.06%。成分股方面涨 跌互现，圣农发展领涨4.06%，贝泰妮上涨1.54%，安迪苏上涨1.50%；今世缘领跌，古井贡酒、百润股 份跟跌。 近期，食品饮料行业修复趋势确立，白酒板块迎来较强上涨，核心驱动源于宏观政策优化、估值筹码处 于历史低位及龙头基本面改善等多重因素共振。其中，地产政策持续优化与内需托底政策密集出台，有 效提振市场对消费场景复苏的预期；主动权益公募基金对白酒持仓比例已降至2025Q4的2.9%，处于底 部区间；贵州茅台批价与销量表现超预期，印证终端需求真实回暖。 开源证券认为，周期底部复苏逻辑明确，且该逻辑可延伸至啤酒、调味品、速冻食品等多个子行业，若 后续餐饮需求回暖、促消费政策加码落地，多个子行业有望复制白酒板块的底部修复行情。 数据显示，截至2026年1月30日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为贵州茅台、五粮液、 伊利股份、牧原股份、泸州老窖、山西汾酒、温氏股份、海天味业、东鹏饮料、海大集团，前十大权重 股合计占比67.37%。 消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指 ...

在被小区电梯里马龙的"勤（qin）起（qi）舒（shu）化（hua）"洗脑好几天后，快患上马年谐音梗PTSD的犀牛君终于被最新Apple贺岁短片《碰见你》狠 狠治愈了。 不知你是否也看烦了这波马姓艺人的马年广告，反正看完《碰见你》又再度重温《三分钟》《一个桶》《女儿》哭了个稀里哗啦的犀牛君非常确信，"有 人味儿的创意"已经是当下广告行业的稀缺品了！ 讲真，最早看马思纯找马伊琍那条广告那会，我们对伊利这次与网友的共创玩梗还是蛮有好感，但当接连看到天猫健康找马丽喊出"健康是起（骑）码 （马）的"、蒙牛邀足球新星亚马尔打出"呀！马儿来了"、再到舒化同马龙肆无忌惮连玩四种版本"qinqi舒化"谐音梗之后，家人们，你懂那种脑白金广告 在脑子里每天轮播100遍的抓狂感吗！ 俗话说，第一个吃螃蟹的是创意，第二个叫营销，第三个开始就只剩噪音了。今年伊利起头众品牌蜂拥而上的马姓艺人整活儿，你都能想象到甲方的开会 场景（生肖是马 → 抢马姓艺人 → 谐音可玩 → 传播安全 → KPI可交代），商业逻辑上没大毛病，但绝对是一套AI三秒内就能回答你的营销方案。 说实话，伊利最早请马思纯、马伊琍时，网友们至少还有"品牌听劝"和"网友共 ...

Core Viewpoint - The importance of annual company meetings (year-end parties) remains significant for both multinational and local companies, despite some changes in format and scale due to economic conditions and company policies [3][4][8]. Group 1: Multinational Companies - L Company organized a grand annual meeting featuring a large venue, celebrity appearances, and an engaging atmosphere, highlighting the event's significance for employee morale [2]. - Other multinational companies, such as Roche and a foreign dairy company, also emphasized the importance of annual meetings for boosting employee morale, with various prizes and engaging activities planned [3]. - A foreign dairy company's new CEO made an effort to connect with employees by delivering a speech in Chinese, showcasing the importance of cultural engagement [3]. Group 2: Local Companies - Local companies like Yili Group also prioritize annual meetings, with significant investments in awards and recognition for employees, totaling over 600 million yuan [4]. - The format of annual meetings for local companies is evolving, with some opting for online participation to accommodate a larger audience [5]. Group 3: Changes in Annual Meetings - Economic changes have led to a reduction in the scale and frequency of annual meetings, with some companies canceling them altogether due to logistical challenges and cost considerations [8][9]. - A notable decline in hotel bookings for annual meetings has been reported, with estimates suggesting a 30% decrease in hotel orders for 2026 compared to 2025 [9][10]. Group 4: Hotel Industry Response - Hotels are actively seeking to adapt to the changing landscape by diversifying their offerings, such as "New Year's Eve dinners + accommodation" and targeting senior citizen gatherings [12]. - High-end hotels in regions like Shanghai are experiencing strong demand for New Year's Eve dinner packages, indicating a shift in consumer preferences [12]. - Some hotels are enhancing their services for inbound meetings and events, catering to international clients with tailored experiences [13].

证券研究报告 行业点评（R3）- 食品饮料 2025Q4 白酒基金持仓低位，大众品环比改善 食品饮料板块基金持仓报告 投资要点： 行业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 食品饮料 -1.11 -3.80 -2.96 沪深 300 1.44 -0.87 23.30 胡跃才 分析师 执业证书编号:S0530525070001 huyuecai@hnchasing.com -6% 4% 14% 24% 34% 2025-01 2025-04 2025-07 2025-10 2026-01 食品饮料 沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明 2026 年 02 月 02 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 黄静 分析师 执业证书编号:S0530524020001 huangjing48@hnchasing.com 事件：公募基金 4Q25 报告已披露完毕，我们对食品饮料板块主动偏 股型基金重仓情况进行分析。口径：仅包括重仓股（基金公司持仓市 值前十大的标的）；持仓比例：重仓个股持股总市值/重仓持股总市值 加总；主动偏股型基金：普通股票、偏股混合、灵活配置合并计算。 另外，我们亦对食品饮料板块陆股通、港股通持仓情况进 ...