招商证券：25年一季度营收利润双增长 基础化工行业筑底回暖

2025年一季度上半年基础化工行业资产负债率虽有所抬升，但总体保持稳定 招商证券发布研报称，2025年一季度基础化工行业业绩同比上升;资产负债率虽有所抬升，但总体保持 稳定;另全行业营运能力小幅提升。2025年一季度，国际局势风云变化，美国存在贸易争端预期催化国 内出口加速，中东地区局势对国际油价波动造成影响，当前状况下，国内国产替代等高附加值行业备受 关注，同时机器人等高科技行业相关产业链受到资本市场青睐。建议关注未来具有成长性，高科技高附 加值类及低估值的行业龙头的投资机会，维持行业投资评级为"推荐"。 招商证券主要观点如下： 基础化工行业2025年一季度业绩同比上升 2025年一季度基础化工行业(申万)累计实现营业总收入5329.07亿元，同比增长8.53%;归母净利润341.09 亿元，同比增长17.99%。受到贸易争端预期、国内经济稳中向好影响，一季度国内基础化工行业营收 净利润双增长，即使外部环境仍旧保持复杂性、严峻性，但中国经济保持高速增长，化工行业在经历两 年的磨底阶段后，部分化工产品价格已经开始有所反弹，当前化工行业仍处于底部区间，随着需求恢 复，该行认为，化工行业增速有望逐步提高。 风险提 ...