太辰光(300570)：Q1整体符合预期 AI驱动光连接持续放量

纵向合作授权，借力外延补全关键产品。公司积极拓展高密度光纤连接器产品，25 年4 月宣布与US Conec 正式签署专利许可协议。此次合作将使公司可以向市场批量生产和销售MDC、MMC 等产品，而 以上产品又是高速率光模块与CPO 的核心配套器件，因此我们认为本次合作对于公司有着填补其在连 接器领域的技术空白、帮助公司产品更好适配下一代技术需求、抢占CPO 先机等重大意义，从而使公 司进一步扩大竞争优势，未来有望打开更大的成长空间。 扩产加速以应对AI 需求，海外供应链布局缓解关税风险。针对目前AI 驱动高密度连接产品需求放量的 现状，公司做到快速响应市场增长需求，对MT 插芯、密集连接产品、AOC 及其配套产品等产能及时 扩充。24 年公司于越南新设生产基地，完成工商注册、厂房建设装修及产线布局等重要工作并将逐步 释放产能，我们认为，该战略布局在进一步提升交付能力的同时，将更好地与US Conec 专利授权相配 合以抵御关税不确定性带来的风险，增强对海外客户的响应能力。 事件：公司发布2025 年一季报，25Q1 公司实现总营业收入3.7 亿元，同比增长66%，归母净利润0.79 亿元，同比增长150%，环 ...