关税博弈下，什么是消费基金的“韧性密码”？｜基金投资力测评

当前，全市场共有LOF基金172只（不同份额合并计算），截至今年一季度末，过去三年收益率超过 10%的仅有16只，而今年一季度同样保证了正收益的则仅有11只。 事实上，2025年开年以来科技与消费形成的双主线格局，背后也暗藏阿尔法分化的密码。在同一趋势赛 道下，基金管理人对细分行业的认知深度与组合风险管理能力，往往共同组成产品业绩韧性的决胜关 键。 把握主线掘金机遇 穿越四年的调整期，"消费之春"在2025年的资本市场重现萌发之势。一方面，中国财政政策持续发力提 振内需的大方向或更为明确，另一方面，随着市场波动加剧、不确定性的增强，"低预期低估值"+"消费 韧性特征下的价值企稳"可能获得资金青睐。 继前期"基金投资力测评"整体聚焦了主动权益消费基金后，基于美国滥征关税严重冲击全球贸易秩序引 发配置逻辑重构，此次测评将进一步聚焦LOF板块，并重点关注投资方向包含消费行业的权益类基金表 现。 从排名来看，过去三年涨幅最高的中欧科创LOF，区间收益率达到了33.21%。这一收益主要由今年一季 度25.46%的增长所贡献。作为一只投资领域明确在科技板块的产品，聚焦芯片股的做法，让基金展现 出了一定的业绩锐度。 具体来 ...