社论丨央行政策工具创新与A股市场新机遇

两项资本市场支持工具推出后取得了立竿见影的效果。2024年9月下旬开始，国内股票市场呈现普涨行 情，上证指数在政策公布后的一个月内最大涨幅超过30%，A股市场整体成交量显著回升。截至2024年 末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元。政策落地后至2025年4月16日，共有470家 A股上市公司累计披露496单回购增持贷款，贷款金额上限合计969.78亿元，接近首期3000亿元规模的三 分之一。 这些稳定资本市场的政策措施产生了多方面的积极效应。从市场信心层面看，央行直接为资本市场提供 流动性支持的明确态度，有效稳定了投资者的风险偏好。2024年9月24日政策公布到10月18日正式落 地，A股市场呈现了显著的企稳回升态势，这无疑反映出市场信心的巨大转变。从资金供给角度看，两 项工具通过不同渠道为市场注入流动性：一方面，上市公司通过回购增持再贷款获得低成本资金用于市 值管理；另一方面，非银金融机构通过互换便利工具获得流动性支持，增强了其配置权益资产的能力。 5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况。央行行长潘功胜 在会上宣布，将优化两项支持资本市场的货币政策 ...