指引暴雷，基金减持，股价大跌，中芯国际怎么了？

日前，中芯国际发布了一季度财报，虽然业绩数据增长相比过去已经展现比较好的势头，但无奈营收增 速环比不及预期及Q2指引不好，叠加中芯国际一季报显示遭多个基金减持等原因，市场选择了用脚投 票。 今天中芯国际A股跌近5%，其港股盘中一度跌超10%，最后收跌4.76%。 这种情况下，投资怎么办？ 在我看来，先说结论，按照目前形势，中芯国际的估值趁机回调确实是个大概率事件，并且从谈判进度 和业绩指引来看，接下来的时间段可能会比较磨人，但不要期待更大幅度回调。 因为有3个关键支撑： 1、稀缺性，中芯国际作为国内唯一一家率先实现先进制程大规模量产的代工厂，极具稀缺性； 2，芯片国产自主逻辑足够强，且市场空间巨大，未来增长前景确定； 2、产能在加速爬坡，业绩增长势能潜力在加速释放。 先通过财报数据来看它的经营面。 中芯国际Q1主要财务数据： 营收达22.47亿美元（约163亿人民币），同比大增29.4%，环比增长1.8%（但中芯国际此前给出的业绩 指引是一季度收入环比增长6%至8%，因而严重不及预期）； 净利润13.6亿元，同比大幅增长166.5%； 毛利率为22.5%，环比大致持平，超出此前19%-21%的业绩指引区间； ...